宏观面上海外银行危机虽有缓和，但加息预期仍在，宏观风险偏好中长期仍难好转 。基本面上，国内供应端小幅增长，但西南干旱水位不足问题仍将成为市场关注热点，国内下游开工持续回暖叠加铝水转化比例提升，预计后续 国内铝社会库存维持去库状态。4月预焙阳极市场普跌520元/吨，国内电解铝成本重心下移，行业盈利好转。短期来看铝市维持旺季去库状态，铝价区间震荡为主，预计本周沪铝主力合约或运行于18,300-19,000元/吨，关注宏观情绪波动及国内库存情况。

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