PTA 　　成本端来看，欧美银行业风险事件是3月油价大幅下行的主要原因，而原油自身供需并未出现重大改变。在OPEC+维持减产、俄罗斯延长减产至六月的情况下，二季度原油供应端增量预计有限。而需求端在全球交通出行增加、中国经济逐步复苏带动油品需求快速修复背景下或将展现上升趋势。因此未来若欧美银行业危机得以控制，市场情绪或将修复，届时油价或将开启修复行情；但若后续演变为系统性风险，那么或将引发欧美经济出现衰退，届时原油价格或将继续下行。PX方面，二季度国内仍有两套装置计划投放，未来PX供应存在增加预期。但随着二季度逐步进入出行旺季，芳烃调油需求或将上升，在调油需求短期无法证伪的情况下成本端支撑依然偏强。二季度PTA存量装置检修依然较多，PTA供应端压力不大。需求端聚酯工厂传闻减产，在终端需求表现并不理想的背景下，二季度聚酯环节转弱可能性相对确定，但考虑到聚酯企业当前库存压力并不显著，因此预计减产力度或将有限。整体来看，二季度PTA或将面临供需双减格局。根据平衡表推算，4月PTA或将维持去库，但去库幅度将相较3月减弱，而5-6月PTA或将面临累库格局。预计短期PTA价格仍将维持偏强运行，而中期若下游负反馈向上传导，PTA价格则存在走弱可能性。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。