行情表现

日内消息

　　1、SMM统计国内电解铝锭社会库存108.8万吨

　　2023年3月30日，SMM统计国内电解铝锭社会库存108.8万吨，较本周一库存下降2万吨，较上周四库存下降3.8万吨，较2022年3月份历史同期库存增加4.6万吨，较3月初库存月度累计下降18.1万吨。

　　2、山东某大型铝厂4月份预焙阳极招标价格下调520元/吨

　　据Mysteel，山东某大型铝厂4月份预焙阳极招标价格下调520元/吨，4月份预焙阳极现货执行价格为5375元/吨，承兑价格执行5410元/吨，同比下降18.4%。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月30日上海现货铝现货价格报价18580.00元/吨，相较于期货主力价格（18695.00元/吨）贴水115.00元/吨。

　　3月24日沪铝期货库存录得293291.00吨，较上一交易日减少18170.00吨。

机构观点

　　南华期货：铝价稳步上行 谨慎看涨

　　3月27日据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（3.19-3.26）约16.9万吨，较上期数据减少1.3万吨，去年同期为14.6万吨。6063铝棒现货库存(万吨)总量17.9，较上期（3月23日）减少1.1。
【核心逻辑】宏观对于系统性风险的恐慌情绪回落，情绪修复叠加铝基本面不错，价格在宏观与基本面共振下稳步上行。展望后市，维持震荡观点，下方底部支撑明确，上方有上行空间，但突破前高（1.95w略有难度）。首先，供给近期不断有小量的复产和新投出现，一定程度缓解云南减产带来的影响，不过大体量的松动仍要看二季度的西南来水，据水利部消息我国24日正式进入汛期，未来建议密切关注水电密集地区降水情况。此外，价格的支撑主要来自前期减产，实际成本线正在下移，而当前供给的小幅增长正在蚕食由减产带来的价格支撑，因此需提高对宏观利空来袭的警惕。需求方面，下游表现优异，去库幅度扩大，但库存的去化与终端的起色并没有完全匹配，警惕下游加工环节提前备库带来的透支型消费。