观点：短期看法相对谨慎。其一，TMT放量带动市场量能突破万亿，然而其余板块却呈现资金分流，结合计算机、传媒换手率突破5%，难以期待市场进一步放量，目前仍属于资金轮动的存量市。其二，统计央企指数与**全A指数的比值，并统计比值20日涨跌幅，3月15日比值20日涨幅升至10.8%，达到本轮峰值，从历史经验来看，比值涨幅达到10%以上且见顶回落，这多数是央企超额阶段回落的标志。同时央企超额、绝对收益齐涨多发生在牛市尾部，其动能放缓通常也是趋势行情即将阶段见顶的标志。其三，在德银危机进一步发酵之后，全球衰退交易拖累顺周期以及复苏交易，资金存在继续向TMT转移的可能（因其弱周期属性），然而计算机等板块面临两个潜在风险，一是换手率显示拥挤度过高，二是伴随一季报预报披露，热门行业存在业绩证伪的可能，故现阶段追涨强势行业意义同样不大。建议短期放弃博弈思路，中期等待实质性复苏信号，中期低吸复苏以及自主可控方向。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。