本周油脂加速下挫，价格创阶段性新低。宏观忧虑不散、原油价格低迷、国际菜油葵花籽油倾销拖累国际油脂价格等题材继续施压市场。基本面方面，巴西生柴强混上调节奏放缓，导致豆油的国内生柴消费下降，多余的豆油转出口市场。阿根廷豆油情况与此类似，国内生柴消费下降，出口表现不错。所以在国际菜籽油、葵花籽油等低价倾销的同时，国际豆油供应同比增加，奠定了全球油脂供应充足价格疲软的局面。相对来说，只有棕榈油的出口供应受限。目前穆斯林斋月开启，斋月前备货需求结束，市场后期更多关注斋月对供给端影响。国内方面，国内餐饮消费表现不错，油脂的表观消费同比增加，但不及供给增加幅度，油脂的总库存好于去年同期。在单边价格低迷，下游采购积极性差的情况下，豆油和菜籽油基差回落。棕榈油基差受到进口倒挂扩大影响而走强。总的来说，目前油脂仍在下跌通道，下方空间无法预测，建议短空或者等着企稳做多机会。

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