01

　　玻璃主力合约：

　　短期反弹

　　截至前一个交易日收盘，玻璃探底回升，收小阳线。玻璃回调遇到前期震荡区间上边界1550附近支撑，连续4个交易日收阳线。

　　策略建议：玻璃日k线呈现宽幅震荡，短期内量价回升，形成反弹形态，短期内建议逢低做多，关注1700附近压力。

　　02

　　工业硅主力合约：

　　趋势下行

　　截至前一个交易日收盘，工业硅窄幅波动，收小阴线。日k线趋势下行，未见止跌迹象。

　　策略建议：工业硅跌破前期17000附近支撑，沿10日均线下行，建议逢高做空思路操作。

　　03

　　沥青主力合约：

　　横盘突破

　　截至前一个交易日收盘，沥青主力合约窄幅波动，收十字星。日k线跌破3700至3950的横盘区间，呈弱势下跌走势。

　　策略建议：沥青近几个交易日连续横盘底部整理，仍有下跌动能，建议空头思路操作，关注前期3450附近前期密集成交区支撑。

　　04

　　生猪主力合约：

　　延续跌势

　　截至前一个交易日收盘，生猪主力合约窄幅波动，收小阴线。日k线大方向延续跌势，沿10日均线下行。

　　策略建议：生猪近几个交易日底部盘整，消化前期过快跌幅，建议跟随趋势，保持空头思路操作。

　　05

　　跨品种套利：

　　空螺纹多铁矿05

　　在国内政策积极引导下，市场信心有所恢复，前期钢材表需数据良好，螺纹钢价格出现一定幅度反弹，螺纹钢生产企业利润有所修复，对上游炉料接受程度较高，近期国际市场动荡给全球带来不稳定因素，国际宏观经济压力仍大。建材本周产量继续增加，库存增加，钢材表需下降，预计短期螺纹上档压力较大。铁矿石旺季市场需求即将来临，钢厂库存偏低，有补库需求，未来铁矿价格相对抗跌。

　　策略建议：空螺纹多铁矿05，该策略是推出的跨品种套利策略，可适当加以关注。

　　06

　　跨期套利：

　　空05多11棕榈油

　　国际宏观经济压力偏大。棕榈油现货供应依然宽裕。上周市场成交转淡，国内棕榈油库存高位，供应压力偏大。预计当价格出现整体下跌时，近月压力或相较棕榈油远月合约偏大。

　　策略建议：空05多11棕榈油，该策略3月22日新推出的跨期套利策略，可适当加以关注。若差价上破380取消关注。

　　07

　　跨品种套利：

　　空锌多铅06

　　国内锌供应继续恢复，锌需求偏弱，海外能源价格大幅下落，海外冶炼成本下降，锌基本面偏弱。铅方面，截止3月16日SMM铅锭五地社会库存累计5.55万吨。国内近期供应端压力不大。需求季节性转弱，但消费基本平稳，后期消费有望恢复。

　　策略建议：空锌多铅06为跨品种套利策略，可适当加以关注。差价上坡8100取消关注。

　　08

　　牛市套利：

　　多05空09玻璃

　　近期浮法玻璃库存下降，玻璃生产企业供应有所放缓，在地产政策环境的刺激下，部分生产企业小幅提涨，地产保交楼对竣工需求有支撑预期。玻璃经销商采购积极，市场需求有所提振。预期玻璃价格或有一定支撑。从近月和远期合约差价走势分析，05合约走势相较09合约较强，差价开始大幅走扩，可加以关注。

　　策略建议：多05空09玻璃为牛市套利策略，预期差价走扩，可适当加以关注。若差价下破-46取消关注。

　　09

　　熊市套利：

　　卖05买09红枣

　　随着气温逐渐回升红枣消费转淡，现货市场成交出现下滑，红枣市场供应转为宽松，预计价格继续承压回落。

　　从二者长期差价走势观察，05合约相较09合约更为疲弱，预计在价格下跌过程中05合约走势或弱于09合约，近远月的差价或有进一步收窄的可能。

　　策略建议：卖05买09红枣，该策略是熊市套利策略，可适当加以关注。若差价升破-437取消关注。

　　10

　　跨期套利：

　　多05空09鸡蛋

　　节前鸡蛋需求有所恢复，加之疫情管控放松市场需求有所回暖，远期09合约不确定性较强，总体走势或较近月合约偏弱。另外，从近10个交易日差价走势来看，近远期合约差价总体走高，预期二者差价未来仍有走强的可能。

　　策略建议：跨期套利策略多05空09鸡蛋，策略首推日为1月10日差价为-348，策略推出后差价走势符合预期判断。若差价再度高位回跌下破-120(再度上调)则取消关注。

　　11

　　跨期套利：

　　空05多09豆粕

　　南美大豆陆续上市，令市场压力渐增。印度豆粕出口量创出新高，弥补南美阿根廷豆粕市场的缺口。加之对美国未来仍将加息的担忧引发多头恐慌。从长期差价走势分析，未来存在差价继续走弱可能。预计未来假如豆粕市场出现价格下跌，豆粕05合约的下跌幅度或大于09合约；假如市场价格上涨，预计05合约涨幅或小于09合约。

　　策略建议：空05多09豆粕，该策略首推日为2月17日，关注时差价为12，。差价走势与判断预期相符，若未来差价回升至-10以上暂可取消关注。

　　以上图片来源：博易大师，iFinD

　　作者：徐宪鹏(投资咨询号：Z0015934)

　　卢 旭(投资咨询号：Z0011867)

　　审核：李琦(投资咨询号：Z0017426)

　　报告制作日期：2023-03-26

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