金银、铜、棕榈油

　　金银：昨日美联储如期加息25bp，SEP方面并未调整今年利率预期，仍是5.1%，在议息决议中删去“持续加息”是适宜的，令市场认为未来将很快结束加息。此外，点阵图方面表明2023年降息可能性不大，2024年则出现明显分歧，但中位数预期表明2024年利率或下降0.8个百分点，2025年将下降1.2个百分点。会后记者会中，鲍威尔则是强调了银行业带来的风险的局限性，但市场依旧认为偏鹰派的发言以及加息水平会进一步推动经济向衰退方向运行，会议结束后利率美元下行、黄金上涨。我们认为，市场的交易和联储再度发生分歧，市场押注今年会降息且经济加速衰退，但联储表明今年不会降息且软着陆可期。未来是否会再度出现市场向联储妥协尚未得知，但是在宏观因素动荡不稳定中，金银多头性价比已然显现。

　　铜：美元回落以及基本面表现良好，支撑铜价，风险点是海外银行风险事件依然有可能扰动市场。美联储如期加息25个基点，且暗示可能很快结束加息行动，美元指数走弱有利于铜价估值重心的上移。同时，铜基本面表现良好，也对价格形成支撑。国内外库存共振回落，其中国内社会库存去库快且去库时间早于历史同期；LME铜库存下降，且绝对库存处于历史同期低位。国内终端消费持续修复，加工企业开工率回升，逢低增加原料库存，导致社会库存降幅明显。风险点是，在高利率环境下，海外银行风险事件依然有可能发酵，增加铜价回调的压力。整体来看，基于海外银行风险事件不酿成危机的前提下，铜价的回落有可能为多头提供入场点，建议还是以逢低买入为主，或者作为多头配置。

　　棕榈油：产地供增需减预期，以及原油和其他油脂下行影响，令棕榈油价格承压。由于3月前半月产地的棕榈油产量受降雨过多影响，而需求因斋月来临季节性偏强，所以当前产地基本面并不差，但是随着雨季过去后产量开始回升，而需求端近期的负面影响较多，1、主要消费国库存仍然高企，2、国际市场上豆油、菜油、葵油价格下跌，使得棕榈油价格的优势越来越弱，市场担心将影响产地棕榈油出口，3、原油价格偏弱影响生物柴油需求。所以4、5月份产地棕榈油是供增需减预期，这令棕榈油价格承压。而国内市场目前棕榈油库存偏高，短期价格创去年10月份以来新低后触发技术性卖压。短期来看，整体商品市场情绪仍然偏差，在国内棕榈油出现大幅降库之前，预计棕榈油仍将偏弱运行。

　　美联储25BP加息落地，后市加息路径仍不明晰

　　观点分享：昨夜美联储在FOMC议息会议加息25个基点并维持终端利率不变，符合此前市场预期。FOMC声明中对于信贷收紧的担忧以及删去“持续加息”的表述一度被视为放鸽，但美联储依然强调抗击通胀，随后鲍威尔表态偏鹰以及美财长耶伦“不考虑为所有未受保的存款提供保险”的发言令风险偏好再度承压。隔夜美元指数继续大挫，一度逼近102关口，美债收益率同步下跌，金银再度回升，黄金收报1970.01美元/盎司，美股三大指数尾盘急挫，银行板块继续领跌。

　　期指：官员放鹰再度承压

　　期债：博弈情绪升温，盘整行情延续

　　黄金：如期加息25bp

　　白银：夜盘上行

　　铜：美元指数大幅回落，利好价格

　　铝：美联储25BP落地，继续获得底部支撑

　　锌：供需双增，延续震荡

　　铅：消费边际走弱，承压运行

　　镍：现货氛围好转，升水止跌企稳

　　不锈钢：窄幅震荡运行

　　锡：小幅反弹

　　工业硅：盘面弱势震荡

　　铁矿石：需求侧恐慌情绪发酵，估值回调

　　螺纹钢：供需边际转弱，弱势震荡

　　热轧卷板：供需边际转弱，弱势震荡

　　硅铁：需求分歧明显，宽幅震荡

　　锰硅：多空博弈加剧，宽幅震荡

　　焦炭：偏弱运行

　　焦煤：偏弱运行

　　玻璃：短线反弹中期震荡

　　 PTA：尝试5-9反套，9-1正套

　　 MEG：3990支撑有效，空单减持

　　沥青：震荡整理

　　甲醇：偏弱震荡不宜追空

　　尿素：区间震荡

　　苯乙烯：震荡偏弱

　　纯碱：偏弱震荡下方有支撑

　　 LPG：仍是震荡市

　　短纤：正套持有

　　 PVC：窄幅调整，关注需求走势和上游开工

　　燃料油：日盘持续走弱，高低硫价差或暂时稳定

　　低硫燃料油：日盘短线回弹，后续仍然弱势

　　棕榈油：价格优势下降引发需求担忧

　　豆油：关注美豆下行风险

　　豆粕：巴西丰产压力，延续跌势

　　豆一：技术性反弹

　　玉米：偏弱运行

　　白糖：跟随上涨

　　鸡蛋：成本坍塌，空单继续持有

　　生猪：震荡调整

　　原油：日内观望，中期仍有下行风险

　　河南：加大交通运输领域绿色低碳产品供给加快充电桩建设及换电模式创新

　　3月22日讯，河南省工信厅发布《河南省工业领域碳达峰实施方案》，方案提出，加大交通运输领域绿色低碳产品供给。大力推广节能与新能源汽车，强化整车集成技术创新，提高新能源汽车产业集中度。提高城市公交、出租汽车、邮政快递、环卫、城市物流配送等领域新能源汽车比例，提升新能源汽车个人消费比例。开展电动重卡、燃料电池汽车研发及示范应用。加快充电桩建设及换电模式创新，开展多能一体综合充(换)电示范站建设，构建便利高效适度超前的充电网络体系。对标国际领先标准，制修订汽车节能减排标准。大力发展绿色智能船舶，加强船用混合动力、LNG动力、电池动力、氨燃料、氢燃料等低碳清洁能源装备研发，推动内河老旧船舶更新改造，加快新一代绿色智能船舶示范应用。

　　乘联会：3月1-19日乘用车市场零售70万辆同比下降8%

　　3月22日讯，乘联会发布数据，3月1-19日，乘用车市场零售70.0万辆，同比去年同期下降8%，较上月同期下降4%。今年以来累计零售337.9万辆，同比下降18%；全国乘用车厂商批发74.6万辆，同比去年同期下降13%，较上月同期增长0%。今年以来累计批发381.2万辆，同比下降15%。

　　北京市商务局：支持二手车扩大流通和经销发展

　　北京市商务局发布关于支持二手车扩大流通和经销发展的通知。根据《北京市商务局等11部门印发〈关于加快二手车流通促进汽车消费升级的若干措施〉的通知》要求，为扩大本市汽车消费，对本市二手车扩大流通和经销发展业务给予支持。

　　全国绿色建材下乡活动广东站启动会召开

　　3月22日讯，全国绿色建材下乡活动广东站启动会22日在广东省佛山市禅城区召开，这也是2023年绿色建材下乡活动首场启动会。启动会后，广东省将结合各地市特色活动及需求，组织绿色建材下乡企业及产品深入县级城市，通过线上线下方式扩大宣传影响，提振建材市场，促进绿色消费。

　　全国110家洗煤厂样本开工率73.51%，较上期值涨0.09%

　　3月22日讯，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率73.51%，较上期值涨0.09%；日均产量61.39万吨增0.3万吨；原煤库存252.84万吨增15.07万吨；精煤库存139.35万吨降11.15万吨。开工方面：本周综合开工率小幅增长。山西主产地煤矿开工持稳，下游洗煤厂多数保持按需补库，即产即销。

　　国家能源局：到2025年，累计增产原油200万吨以上

　　国家能源局印发加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案(2023-2025年)。其中提到，到2025年，大力推动油气勘探开发与新能源融合发展，积极扩大油气企业开发利用绿电规模。通过油气促进新能源高效开发利用，满足油气田提高电气化率新增电力需求，替代勘探开发自用油气，累计清洁替代增加天然气商品供应量约45亿立方米。通过加大增压开采等措施，累计增产天然气约30亿立方米。通过低成本绿电支撑减氧空气驱、二氧化碳驱、稠油热采电加热辅助等三次采油方式累计增产原油200万吨以上。

　　二连浩特口岸中欧班列开行10年来货运量累计突破1000万吨

　　3月22日讯，从二连海关获悉，据统计，自2013年首列中欧班列开行以来，截至今年3月，经二连浩特口岸进出境中欧班列累计货运量已突破1000万吨。10年间，作为中蒙最大陆路口岸的二连浩特口岸中欧班列开行线路已达66条，进出口商品包括板材、纸浆、氯化钾、原木、服装鞋帽、机电产品、葵花籽、汽车整车及配件等1000余种。今年以来，二连浩特口岸中欧班列始终保持满载状态，返程空箱率保持为零，前两个月的载货量较2022年同比增长了13.4%。(央视)

　　2022/23年度迄今乌克兰粮食出口量为3630万吨

　　3月22日讯，乌克兰农业部周三公布的数据显示，截至3月22日，乌克兰2022/23年度(7月至6月)粮食出口总量为3630万吨，受俄乌冲突造成的产量下滑和物流困难影响。3月1-22日，粮食出口已达399万吨。截至2022年3月27日，乌克兰已出口4480万吨粮食。其中包括约1240万吨小麦，2130万吨玉米和225万吨大麦。在俄乌冲突造成近6个月的封锁之后，根据莫斯科和基辅在联合国和土耳其的斡旋下达成的协议，7月底，乌克兰三个黑海港口开放。作为全球主要的谷物种植和出口国，乌克兰2022日历年的粮食产量可能已从2021年创纪录的8600万吨降至约5300万吨。

　　乌克兰启动2023年甜菜播种工作，预期产量增加

　　3月22日讯，据外媒报道，分析机构APK-Inform周三表示，乌克兰中部文尼察的农户开始启动2023年甜菜播种工作，以便利用近期良好的天气条件。乌克兰农业部本周称，预计乌克兰2023年甜菜播种面积可能将从2022年的18万公顷扩大至22万公顷；预计今年甜菜产量可能将达到1130万吨，2022年产量为970万吨。