二次育肥熄火，猪价再度回落

　　——农产品周报

　　摘要

　　生猪：

　　截至本周五商品猪出栏均价为15.13元/公斤，较上周下跌0.33元。猪粮比本周反弹至5.3：1，脱离一级预警区间，回到2级预警区间。2月下旬猪价触底反弹，二次育肥进场，进入3月，市场需求回暖偏慢，叠加“流感”侵扰，猪价滞涨回落。

　　近期市场表现：仔猪价格偏高，养殖端补栏较为谨慎；养殖端出栏稍增，生猪交易均重回升，猪肉整体供应相对充足；随着猪价滞涨回落，二次育肥熄火。整体来看，目前政策性收储支撑不足，前期利好难以兑现，叠加需求回暖偏慢，短期市场仍为供大于求的格局，压制猪价反弹。

　　产业数据方面：

　　存栏情况：截至2月末，123家样本企业繁母猪存栏511.11万头，环比减少0.01%，生猪产能去化节奏缓慢。养殖利润：本周自繁自养利润-70.59元/头，外购仔猪利润-127.25元/头，养殖亏损减小。

　　总结：短期市场供大于求格局难以扭转，由于消费的疲软，情绪引导猪价反弹后必然再次回落，短期猪价仍处于震荡筑底阶段。

　　期货市场：本周生猪期大幅下跌，截至周五收盘，生猪主力2305合约收盘价16040元/吨，较上周上涨115元，周涨幅0.72%。

　　操作建议：生猪05合约空头趋势难改，建议逢高沽空。

　　一、农产品核心逻辑及观点

　　二、市场价格及行业动态

　　2.1 现货市场：本周国内生猪现货价格小幅下跌，截至3月17日当周，全国生猪均价15.13元/公斤，较上周下跌0.33元。

　　2.2 期货市场：本周生猪期货大幅下跌，截至3月20日当周，主力合约2305报收15845元，叫上周上涨110元，基差走弱。

　　2.3行业动态：猪价反弹，猪粮比脱离一级预警。

　　三、产业链核心数据跟踪

　　3.1期货价格指标

　　3.2现货价格指标

　　3.3产业指标