摘要：

　　上周期货盘面在外围风险因素带动下大幅下跌，打破前期运行区间。周五国内相应降准来释放资金流动性，此次降准一方面对冲外围风险因素带来的悲观情绪蔓延；另一方面早于市场预期时间，可以解读为利好，短期会对金融市场起到止跌走稳的作用。聚烯烃基本面来看，随着期货下跌期现货基差走强，低位成交较好，尤其PE现货强于期货，期现货再次呈现了BACK结构，给与终端企业采购一定的安全垫。不过另一方面来看，近期随着原油及其他原材料的下跌聚烯烃上游工厂利润修复明显，多数已经步入盈利局面，或促进二季度新产能的落地，对于PP来说供给端压力逐步增加。预计短期强基差下L还会略强于PP。综合来看，此次价格大幅下跌打破震荡区间后在国内政策提振下会有相应的修复行情出现，但想要整体改变期货的偏空趋势还需更多的实质性利好和时间。

　　壹

　　央行决定于3月27日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准为全面降准，不含已执行5%存款准备金率的金融机构。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%

　　国际油价全线下跌，美油4月合约跌2.94%，报66.34美元/桶。布油5月合约跌2.49%，报72.44美元/桶。本周，美油4月合约跌13.48%，布油5月合约跌12.49%。

　　经合组织发布最新一期中期经济展望报告，上调全球及主要经济体经济增长预期，预计2023年和2024年，全球经济将分别增长2.6%和2.9%，美国GDP将增长1.5%和0.9%，欧元区增长0.8%和1.4%。预计美联储终端利率为5.25%-5.5%，欧洲央行和英国央行终端利率均为4.25%。

　　欧洲央行管委霍尔茨曼表示，欧洲央行本周加息得到了广泛支持，大多数人认为需要进行更多的加息。通胀比预期更为顽固，核心通胀仍然非常高。预计还会有几次加息，担心欧洲央行的峰值利率将高于4％。

　　贰

　　L2305:上周期价呈现跌势，下跌154元/吨，最高价8245，最低价7938。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴下方收敛，仍处于弱势区域。均线系统来看呈现空头排列。短期支撑位7900，压力位8250。

　　PP2305: 上周期价呈现跌势，下跌147元/吨，最高价7761，最低价7483。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴下方收敛，但仍处于弱势区域。均线系统来看呈现空头排列。短期支撑位7400，压力位7750。

　　叁

　　三

　　上周期货盘面在外围风险因素带动下大幅下跌，打破前期运行区间。周五国内相应降准来释放资金流动性，此次降准一方面对冲外围风险因素带来的悲观情绪蔓延；另一方面早于市场预期时间，可以解读为利好，短期会对金融市场起到止跌走稳的作用。聚烯烃基本面来看，随着期货下跌期现货基差走强，低位成交较好，尤其PE现货强于期货，期现货再次呈现了BACK结构，给与终端企业采购一定的安全垫。不过另一方面来看，近期随着原油及其他原材料的下跌聚烯烃上游工厂利润修复明显，多数已经步入盈利局面，或促进二季度新产能的落地，对于PP来说供给端压力逐步增加。预计短期强基差下L还会略强于PP。综合来看，此次价格大幅下跌打破震荡区间后在国内政策提振下会有相应的修复行情出现，但想要整体改变期货的偏空趋势还需更多的实质性利好和时间。

　　截至2023年3月17日石化库存78万吨，相比去年同期减少22.5万吨。

　　肆

　　1、上游及贸易商：随着期货价格下跌期现货基差继续走强，其中L呈现反向结构，可预售现货或远期点价。

　　2、下游采购：期货贴水后可考虑期货买入或点价。

　　3、投机者:L2305：短期在7900附近受到支撑，价格或有所修复。

　　PP2305：短期价格或有所修复，在7500附近运行。