1.欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点、符合预期，并称在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持。

　　1.商务部等出台支持边(跨)境经济合作区高质量发展的政策文件,包括高质量实施RCEP、加大金融支持力度等。

　　股指期货：短期扰动不改上行大势，继续持有沪深300期指多单

　　近期海外市场负面因素较多、市场情绪扰动较大，对A股外溢影响明显、其表现不佳；但从微观面主要量价指标看、股指关键低位支撑依旧有效，整体无转空头势信号。而国内经济复苏斜率预期虽有下修、但上行大势明朗，且较海外主要国家、国内基本面明显占优。综合看，考虑大类资产配置价值、自身驱涨动能，从相对长期限看，A股多头策略胜率和赔率预期依旧乐观。再从具体分类指数看，当前阶段大盘价值板块业绩端确定性、估值安全性相对更高，且盘面走势更稳健，其整体盈亏比最佳，前多继续持有。

　　沪铜：宏观拖累减弱，铜价下方空间有限

　　海外不确定性持续，阶段性对铜价形成拖累，但国内需求向上修复的确定性较高，铜价下方支撑不断走强。

　　沪铝：国内经济向好，铝价下方存支撑

　　海外宏观不确定性仍存，但国内经济修复趋势不变，叠加铝自身供给端约束明确，铝价下方支撑较为明确。

　　钢矿：海外宏观利空发酵，黑色金属集体大幅回调

　　螺纹

　　宏观面和产业面暂未形成共振，海外宏观不确定性因素较多，市场需承受的波动加大，预计螺纹价格短期仍震荡偏弱运行，但下方支撑尚存。策略上：单边，周报中依托成本线布局的多单配合止盈线谨慎持有，新单观望。风险：下游需求复苏持续性不佳，供给增长过快，海外衰退交易再度走强。

　　热卷

　　宏观面和产业面暂未形成共振，海外宏观不确定性较高，市场需要承受的波动短期加大，预计热卷价格短期承压，但下方支撑依然存在。策略上，单边：新单暂时观望。关注：下游需求恢复的情况；供给增长的节奏；美国衰退风险。

　　铁矿

　　短期铁矿基本面仍偏强，但950-1000以上，价格高估以及政策监管的风险高，且海外宏观利空因素扰动较频繁，风险资产出现普跌情况，铁矿回调压力加大。关注：监管政策；终端需求复苏持续性；美国衰退交易。

　　煤焦：煤焦开工整体回升，原煤供应存在边际增量

　　焦炭

　　焦炉开工逐步回升，下游补库进入按需采购阶段，但焦炭各环节库存均处降库之势，整体供需矛盾尚不突出，而宏观事件影响下市场交易情绪弱势、拖累价格表现，焦炭首轮提涨或不了了之，关注原料成本支撑是否下行及终端成材消费表现情况。

　　焦煤

　　煤矿生产逐步进入复产程序，澳煤进口存在放量预期，原煤供应偏紧格局或将得到缓解，而下游受制于利润不佳采购心态有所转变，原料低库运行或成为常态，坑口煤价进入弱势下行区间，关注煤矿复产复工进度及旺季来临前下游真实需求是否存在增量兑现。

　　纯碱：纯碱价格高位震荡，玻璃基本面有所改善

　　纯碱

　　光伏玻璃行业景气度下降，新产线投产节奏明显放缓，2月以来暂无新产线点火。轻碱需求尚处于淡季，烧碱对轻碱存在替代性，烧碱价格下行替代性随之增强。下游对高价纯碱续涨的接受度受限。不过远兴装置投产前，纯碱产业矛盾难以积累。纯碱价格深跌的概率偏低，当前调整受海外宏观利空冲击更大。

　　浮法玻璃

　　今年国内地产小周期有望迎来底部反转，有利于浮法玻璃需求改善，叠加浮法玻璃供给已实际大幅收缩，预计全年浮法玻璃供需结构边际改善趋势较明确。近期浮法玻璃弱现实压力已有所缓解，生产端高库存连续3周下降。但短期海外宏观不确定性大幅提高，对市场情绪乃至风险资产价格均形成负面冲击，市场需要承受的波动短期被放大。

　　原油：多因素博弈阶段仍以宽幅震荡为主

　　虽然目前原油市场整体供需层面并未出现明显的恶化，但宏观市场风险偏好仍然较低，多因素博弈阶段仍以宽幅震荡为主。

　　聚酯：油价跌破区间下沿，对PTA价格利空影响相对明显

　　目前纺织终端生产基本恢复，TA加工费不断修复，预计后续检修意愿减弱。短期油价跌破区间下沿，对PTA价格利空影响较明显。

　　甲醇：供应稳定增长，甲醇仍有下行空间

　　本周煤炭价格下跌20元/吨，煤制甲醇成本下降60元/吨，不过利润处于过去三年最低，相比之下焦炉气和天然气工艺利润尚可，成本对价格的支撑作用正在减弱。综上，检修装置陆续恢复，产量稳步增长，叠加成本下降和宏观利空，甲醇仍有下跌空间，05合约最低看至2400。

　　聚烯烃：新产能集中投放，聚烯烃弱势难改

　　昨夜华尔街出手救助第一共和银行，11家大行联合注资300亿美元，美股和大宗商品止跌反弹，不过欧洲央行继续加息50基点，下周美联储加息25个基点的可能性不低，仍对大宗商品产生利空。京博石化40万吨PP装置计划于明日开车，一季度PP新增产能已经达到220万吨，二季度仍有超过130万吨待投放产能，供应过剩矛盾加剧，PP可能跌至7200附近。

　　橡胶：轮胎开工维持季节性高位，市场情绪不佳拖累沪胶价格

　　海外宏观事件冲击不断发酵，市场交易情绪不佳压制沪胶价格，但橡胶供需存在边际改善预期，汽车消费刺激政策落实推行、经济复苏驱动依然偏强，而海外产区陆续减产、天胶到港将有回落，供减需增支撑沪胶下方价格，多头策略性价比依然更优。

　　棕榈：需求端存潜在增量，棕榈油续跌动能不足

　　宏观拖累逐步减弱，棕榈油供需两端均存在潜在利多，叠加目前价格已经处于低位，棕榈油下方空间有限。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！