原油、焦煤焦炭、锌

　　原油：海外市场在上周五经历SVB事件压力测试后，对加息已极为敏感。叠加日内瑞士信贷等多个海外风险事件预警，夜盘大类资产再度普跌。我们维持本周二（3月14日）以来原油晨报中的判断不变，即在海外市场避险情绪蔓延下，我们原先预判更可能在二季度出现的系统性下行风险或提前至3月中、下旬开始交易。这种情况下，此前所有对于油价自短期供需面出发的判断将全部失效，原油将开启与大类资产的共振下跌。其中，极端情况下上半年Brent、WTI均有可能阶段性跌破60美元/桶，SC跌破480元/桶。

　　焦煤焦炭：情绪层面干扰，短期承压运行。今年国内1-2月原煤产量在去年高基数的基础上仍同比增加5.8%，反映出今年在确保煤矿安全生产的前提下，保供稳增仍是行业发展的主旋律。而海外方面，本周关于澳煤进口的消息再次被炒作，但从现阶段出口格局以及利润驱动的角度来看，澳煤进口窗口的开启仍相对有限。此外，从相关产业以及地产数据来看，下游需求表现出一定韧性，但随着限产消息的影响以及产业利润分配不均的事实，导致需求难作为支撑盘面形成反转格局的条件。因此，在预期证伪前盘面仍以承压运行对待。

　　锌：继续做多波动率，期限正套持有。瑞信危机主导市场，偏悲观情绪蔓延，隔夜锌价下挫，预计短期内仍将承压运行。从基本面来看，下游产能利用率边际上修，企业补库空间走阔，需求存在一定的韧性，我们认为情绪冷却后锌价或仍有反弹驱动。因此，当下时间点策略上更倾向于推荐继续做多波动率。同时，由于库存处于历史同期低位，对近端合约构成支撑，期限正套头寸仍可继续持有。

　　美国通胀初显降温迹象

　　信用危机扩散至欧洲

　　观点分享：美国2月零售销售月率录得-0.4%，低于预期的-0.3%，前值3.2%。美国2月PPI年率录得4.6%，低于预期的5.4%，前值5.7%。然而，“恐怖数据”和PPI双双回落带来的利好完全被瑞信银行暴雷带来的冲击所覆盖。瑞信表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷”，审计机构普华永道给予了否定意见。就在昨天，该银行最大股东沙特国家银行排除向瑞信提供更多援助的可能性，称由于监管问题，不能在瑞信持有超10%的股权，因此无法向其提供更多资金。美联储正在与美国财政部合作，审查瑞信的风险敞口。据报道，美国银行业巨头数月来一直在减少对瑞信的风险敞口。昨夜瑞信一年期CDS飙升至1000BP、2026年到期债券跌至不良水平。瑞士当局表示，如有必要将向瑞信提供流动性，密切关注后续发展。

　　期指：外盘大跌，延续弱势

　　期债：债市上行驱动减弱，拐点或现

　　黄金：避险推升金价

　　白银：跟随黄金反弹

　　铜：银行危机，施压价格

　　铝：再跌落，渐破位

　　锌：悲观情绪蔓延，承压运行

　　铅：需求过渡至淡季，偏弱运行

　　镍：悲观情绪弥漫，镍价承压运行

　　不锈钢：镍铁价格松动，成本坍塌下行

　　锡：需求弱势继续拖累锡价

　　工业硅：弱势格局延续，盘面持续走弱

　　铁矿石：宏观扰动加剧，偏弱震荡

　　螺纹钢：外部风险担忧加重，高位回调

　　热轧卷板：高位回调

　　硅铁：需求反馈有限，偏弱震荡

　　锰硅：成本估值下移，价格承压

　　焦炭：情绪扰动，承压运行

　　焦煤：情绪扰动，承压运行

　　动力煤：偏弱运行

　　玻璃：短期偏弱 暂时仍是震荡市

　　PTA：5-9反套，跟随成本回调

　　MEG：反套离场

　　沥青：跟随原油大幅回调

　　LLDPE：不宜追空，下方有支撑

　　PP：不宜追空

　　甲醇：趋势偏弱

　　尿素：基本面压力偏大，区间震荡

　　苯乙烯：短期做扩苯乙烯利润

　　纯碱：偏弱震荡

　　LPG：偏空对待

　　短纤：短期扩利润

　　PVC：短期弱势或将延续，关注需求走势和上游开工

　　燃料油：跟随原油大幅下跌，短期仍然弱势

　　低硫燃料油：与原油同步下跌，后续仍然有下跌风险

　　棕榈油：外部市场较弱 仍有下行风险

　　豆油：国内供需双弱 关注美豆走势

　　豆粕：美豆收跌，或偏弱震荡

　　玉米：区间运行

　　白糖：下调压力位

　　棉花：继续关注外部市场的影响

　　鸡蛋：等待高位做空远月合约

　　生猪：短期谨慎为主

　　原油：承压暴跌，震荡下行

　　SMM：国内电解铝新增待投产产能约94万吨

　　3月15日讯，据SMM数据统计，国内电解铝新增产能主要集中在甘肃，内蒙古，贵州和四川地区，主要项目为甘肃中瑞，内蒙古白音华，贵州元豪，兴仁登高和广元启明星二期，总计待投产产能约94万吨。其中，甘肃中瑞项目在2023年3月份已经全部投产且已经陆续达到满产状态；内蒙古白音华项目，现在投产约40%左右，而其他项目仍需关注投产动态。海外新增产能主要为印尼地区，华青铝业50万吨电解铝产能。

　　海南矿业与敬业集团签订年度合作协议，全年供应36万吨铁精粉

　　3月15日讯，海南矿业官微消息，海南矿业与敬业集团在海南签订2023年度合作协议，约定全年供应36万吨TFe63%铁精粉。此次铁精粉长期协作供应合同落地，也为双方在铁矿石领域深化多方面合作奠定了良好基础。

　　鄂尔多斯：自有煤矿煤炭储量约2.1亿吨左右

　　3月15日讯，鄂尔多斯在互动平台表示，自有煤矿煤炭储量约2.1亿吨左右，鄂尔多斯永煤矿业公司的煤炭产品既可以作为兰炭生产专用煤，也是优质动力煤，目前主要以出售为主，如果遇到市场煤源供应紧张的情况，将首先保证公司的用煤需求。

　　国家统计局：CPI能实现全年控制在3%左右的预期目标

　　国家统计局新闻发言人付凌晖表示，全年保持价格总体稳定还是有很好的条件，一是这些年我们的粮食生产保持了持续增长。全年粮食产量已经连续八年稳定在1.3万亿斤以上，库存比较充裕。目前猪肉产能处于合理水平，不具备大幅上涨条件。二是从能源看，去年国际能源价格波动比较大，我们主体能源是煤炭，去年有效释放煤炭先进产能，能源自给率在80%以上，稳定了能源价格。近些年，石油、天然气增产水平比较明显，这些都有利于稳定能源价格。三是工业消费品、服务供给比较充裕。在保供稳价各项政策措施的作用下，虽然价格有一定压力，但还是能实现全年控制在3%左右的预期目标。（中国网）

　　截至3月15日，甲醇港口库存环比减少1.11万至67.85万吨

　　3月15日讯，据隆众资讯数据，截至2023年3月15日，中国甲醇港口库存总量在67.85万吨，较上周减少1.11万吨。其中，华东地区去库，库存减少2.95万吨；华南地区累库，库存增加1.84万吨。本周甲醇港口库存窄幅去库，周期内进口船货卸货速度尚可，主流区域提货良好，部分船发去往终端区域，同时浙江地区部分船货等待卸货，整体速度较为一般，刚需支撑下，华东区域整体表现去库。华南港口库存窄幅累库，广东地区周内国产长约船抵港维持，进口船方面也相继抵港，主流库区提货虽表现平稳，在供应增加下库存呈现累库态势；福建地区周内进口及内贸货源补充供应，市场刚需消耗下，库存亦有增量。

　　Deral：巴西帕拉纳州大豆收割完成48%

　　3月15日讯，据外媒报道，巴西帕拉纳州农村经济研究所（Deral）和帕拉纳州农业和供应秘书处（Seab）报告称，该州2022/23年度大豆作物的收割已完成574.3万公顷种植面积中的48%。收割面积较2021/22年度的566.6万公顷增加1%。截至3月14日，大豆作物的优良率为89%，一般率为10%，较差为1%；开花阶段占比为1%，结果占比为26%，成熟阶段为73%。帕拉纳州2022/23年度大豆作物产量料达到2073.7万吨，上一年度为1229.6万吨，增幅为69%。平均每公顷单产为3610公斤（60.1袋），高于2021/22年度的每公顷2182公斤（36.3袋）。

　　Anec：预计巴西3月大豆出口量为1489.3万吨

　　3月15日讯，巴西全国谷物出口商协会（Anec）报告显示，预计巴西3月大豆出口量为1489.3万吨，高于此前一周预测的1466.2万吨；豆粕出口量为209.1万吨，高于此前预测的190.5万吨；玉米出口量为845063吨，高于此前预测的803219吨。小麦出口量为728594吨，高于此前预测的612824吨。