油脂：夜盘反弹。菜油供应宽松确定性最大，进口压榨利润较好，率先跌破底部。拉尼娜退去后，厄尔尼诺将于78月出现，利于棕榈油产量复苏，由于主销国库存高企，斋月备货完成后进入需求淡季，产地累库压力增大，棕榈油将跟随菜油跌破底部。3月底后国内进口大豆到港明显增多，豆油累库，3月底美豆种植面积增幅不多，但是趋势单产值得期待，豆油也将跟随棕榈油也跌破底部。棕榈油2305合约区间7700—8400，豆油2305合约区间8500-9000，菜油2305合约区间9000-10100，预计震荡偏弱，建议逢高空为主。 　　豆菜粕：跟随外盘美豆下跌。市场对于阿根廷大豆产量存在分歧，阿根廷本土机构下调产量至2700-2900万吨，但是美盘基本反应此预期，今年南美大豆大概率增产，只是增产幅度不及此前预估，巴西大豆贴水继续回落，预估3月出口创近些年新高。国内3月底前大豆周度到港偏少，4月初到港增多。目前下游看空豆粕后市，现货随用随买，现货基差持续回落。短期宏观避险情绪释放完毕后，可能跟随外盘反弹，但是预计有限，中长期盘面重心将会下移，建议逢高做空豆粕2309，豆粕2309合约区间3700—3900，中长期震荡下行为主，建议逢高做空。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。