一、债市综述

　　3月10日，央行进行150亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有180亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼30亿元。央行本周共开展320亿元7天期逆回购操作，因本周共有10150亿元7天期逆回购到期，当周实现净回笼9830亿元。

　　3月10日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。银行间主要利率债收益率走势分化，短券长券均小幅偏强，10年期国开活跃券“22国开20”收益率下行0.5bp，10年期国债活跃券“22附息国债25”收益率下行0.65bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行1.5bp，3年期国开活跃券“23国开02”收益率下行1bp。

　　3月10日，中证转债收跌0.50%，报402.90，成交额760.7亿元。城市转债跌超6%，文灿转债跌近6%，伯特转债、小康转债、杭叉转债均跌超4%；恒锋转债涨超7%，智能转债、盛路转债均涨超4%。

　　3月10日，银存间质押式回购利率多数上涨，1天期品种报1.5683%，涨28.8个基点；7天期报1.9341%，跌1.6个基点；14天期报2.0300%，涨3.0个基点。

　　3月10日，交易所债券收盘，地产债多数下跌。“21融信03”跌72%，“21旭辉02”、“21碧地01”跌超5%，“20旭辉01”、“20旭辉02”跌超4%；“21绿城03”涨超1%。此外，“20贵安G1”跌超10%，“20青州债”涨近7%。

　　中信固收研究指出，2月CPI同比涨幅大幅收窄而环比转降，PPI环比持平而同比降幅扩大，PPI-CPI剪刀差倒挂幅度边际收窄，猪肉价格延续走低、春节效应消退后鲜菜、鲜果价格回落，出行、消费、服务需求季节性回落是本轮通胀的主线。往后看，在中央收储工作有序推进，防疫优化落地，扩内需目标明确的背景下，预计食品项价格企稳而非食品项CPI面临一定结构性涨价压力。

　　国君固收分析称，两会政府工作报告强调大力发展数字经济，政策信号明确。国家数据局的建立再次证明数据资源在国家未来发展改革中的重要地位。2023年将是数字经济政策推动实施的大年。数字经济有望迎来持续的政策催化和基本面反转，有望成为全年的投资主线。展望后市，我们认为在政策驱动和基本面反转的相互印证下，“数字经济”将是2023年的重点投资方向，各主题支线将轮番表现。一方面，建设数字中国和发展数字经济是稳经济的重要抓手之一，近期国家数据局应运而生，后续政策有望在供需两端推动数据要素市场建设；另一方面，计算机、通信、电子等行业估值和机构持仓均处于历史较低水平，在政策支持下行业有望迎来业绩和估值的双击。

　　二、每日要闻BN

　　1.【央行：2月份人民币存款增加2.81万亿元 同比多增2705亿元】央行数据显示，2月份人民币存款增加2.81万亿元，同比多增2705亿元。其中，住户存款增加7926亿元，非金融企业存款增加1.29万亿元，财政性存款增加4558亿元，非银行业金融机构存款减少5163亿元。2月末，外币存款余额8828亿美元，同比下降16.2%。2月份外币存款减少50亿美元，同比多减347亿美元。

　　2.【瑞典北欧斯安银行：德国10年期国债收益率将在再次上升前盘整】瑞典北欧斯安银行策略师Jussi Hiljanen在一份报告中表示，欧元区长期国债收益率近期可能会进行盘整，然后在未来几个月可能会再次上升，预计未来几个月德国10年期国债收益率将升至2.90%-3.00%的区间。长期国债收益率进一步大幅上升，可能是由经济持续韧性、通胀进一步意外上行和政策利率预期上升共同推动的。

　　3.【日本央行行长黑田东彦：在2023年、2024年谈论退出宽松政策不合适】日本央行行长黑田东彦表示，将根据经济状况决定(退出宽松政策的)时机和方法，在2023年、2024年谈论退出不合适。

　　4.【中汽协：1-2月国内汽车销量前十企业中 仅比亚迪同比增速实现正增长】中汽协：1-2月，国内汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为256万辆，同比下降24.8%，占汽车销售总量的85.5%，低于上年同期2.6个百分点。在国产汽车国内销量排名前十位企业中，与上年相比，比亚迪销量增速实现正增长，其他企业呈不同程度下降。1-2月，新能源汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为80.1万辆，同比增长32.2%，占新能源汽车销售总量的85.9%，高于上年同期7.4个百分点。在新能源销量排名前十位企业中，比亚迪销量34.5万辆,销量及同比增速都最为显著。

　　5.【信用债收益率整体下探 短期内看多机构占据主流】据新华财经，本周，信用债市场延续上涨行情，收益率继续下探。分析人士指出，在偏多因素积聚发酵的背景下，现阶段信用债市场的修复行情有望延续，建议各机构把握布局机会。

　　6.【2月基本面企稳回升 信用债二级市场量价齐增】据新华财经，2月，随着银行理财市场转暖、商业银行配置需求上升，债市交投活跃度明显提振，利率债成交金额扭转前两月下降趋势，信用债成交热度显著回暖，其中计算机行业受到资金追捧。统计数据显示，债券二级市场2月总成交金额245,047.67亿元，受春节假期所在月份较前一年发生变化的影响，成交额同比上升27.69%，环比上升36.83%，成交活跃度明显升高。

　　7.【广东省供应链金融创新合规实验室与12家金融机构达成战略签约】3月9日，广东省供应链金融创新合规实验室与建设银行深圳市分行等12家金融机构签署了战略合作协议，共同探索产业+金融机构+公共服务机构合作的新模式。同日，省实验室与中电惠融科技共建的中国电子产业金融联合实验室以及福田产融直通车服务中心完成揭牌。深圳市福田区副区长朱江表示，接下来福田区将会一如既往地支持供应链金融发展，一是从产业和金融两端发力，进一步完善供应链金融创新激励政策；二是在监管规则范围内，探索更多适合本地特点的供应链金融发展模式，争取打造产融互通福田样板。

　　8.【海通固收：楼市成交回暖，债市谨慎乐观】海通固收分析称，2月商品房销售改善，二手房热度不减。地产债在经历年底至年初反弹后，由于公司销售改善程度和融资进展差异化，市场在回调压力下波动调整。预期在房地产销售复苏趋势下，市场短期有望企稳。2023年后续地产行业政策托底销售和改善融资环境的方向难转向，地产公司基本面和信用修复仍进行。商品房销售目前仍处于弱复苏阶段，三线城市商品房销售并不弱。二手房销售改善趋势已显现，整体向好区域分化。建议关注国资背景的混改企业投资机会，特别是境内收益率较高、境内外利差较阔的主体。同时，建议持续跟踪民营房企融资以及资产处置落地情况，优质民企基本面仍保持改善趋势，关注收益率上行带来的阶段性投资机会。

　　9.【兴证固收：国内通胀压力尚未显现】兴证固收分析称，通胀可能尚不对债市构成明显威胁，但需警惕基本面偏强+资金利率中枢的系统性抬升，当下可能仍处在债市风险释放期。央行在22年Q4货币政策执行报告中强调“警惕未来通胀反弹的压力”，不过目前来看未来通胀压力可能尚未显现。近日，偏弱的通胀及不算太高的GDP增长目标或对债市情绪有所提振。但短期来看，1季度经济修复较为确定，资金利率中枢系统性抬升的可能性仍存，再加上债券赔率不高，当下可能仍处在债市风险的释放期，建议投资者控久期、控杠杆、空仓位。

　　10.【海外债动态汇总】

　　- 东亚银行发行5亿美元非优先损失吸收票据，息票率6.750%，最终认购超23亿美元。

　　三、资金面

　　1.公开市场操作(OMO)：

　　公开市场方面，为维护银行间流动性合理充裕，央行今日进行30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。同花顺iFinD数据显示，今日有730亿元7天期逆回购到期，因此当日实现净回笼700亿元。

　　2. 市场行情回顾 (009):

　　银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.8142%，涨43.37个基点；7天期报2.0253%，涨9.23个基点；14天期报2.0837%，涨10.8个基点。上海银行间同业拆放利率(Shibor)集体上涨，隔夜shibor报1.829，涨45.6个基点；7天shibor报2.013，涨9.2个基点；1月shibor报2.364，涨1.4个基点；3月shibor报2.497%，涨0.6个基点。银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报1.91%,涨46个基点；FR007报2.1%,涨0个基点；FR014报2.13%,涨3个基点。

　　四、债券市场概况

　　1. 债券一级市场：

　　全市场债券发行情况统计：

　　(数据截至16:00前)

　　利率债招投标情况：

　　今日利率债共发行23只，其中国债发行2只，地方政府债发行19只，国开债无发行，农发债无发行，进出口债发行2只。

　　产业债发行情况(按行业)：

　　2. 债券二级市场：

　　利率债活跃行情：

　　信用债活跃行情：

　　信用债成交异动监控：

　　五、同业存单(NCD)市场情况

　　1. 同业存单一级市场：

　　同业存单发行情况：

　　2. 同业存单二级市场：

　　同业存单成交情况： 　

　　同业存单活跃行情：

　　六、市场信用监控

　　1. 市场违约情况概览(BDO)

　　2. 市场评级变动监控(CCRM)

　　近期主体评级下调：

　　近期隐含评级下调：

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