观点：中性 　　高炉和电炉继续提产，铁合金消耗需求延续增长态势；典型钢厂招标数量环比上月略有增加，但同比下降，表明钢厂仍有消耗库存意愿。近期总体需求尚未看到增量，但按现有库存和消耗情况推算4月份需求或有明显增量。硅铁产量较峰值周均下降1万余吨，硅锰刚刚开始减产，供应端硅铁压力缓释、硅锰依然较大。交割库存继续增加，上游厂家心态一般。然而黑色系市场普涨，情绪或传导至合金市场。 　　建议：价格尚未达到预期位，但考虑到供需两端继续优化，硅铁05合约可左侧对待并建立第一批多单；硅锰基本面改善有限，继续观望。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。