2023年市场分析逻辑 　　宏观方面，美联储或延续流动性紧缩政策，随着国内管控政策放宽、降准落地、叠加房地产利好政策频出，海内外宏观环境将出现显著差异。 　　供给方面，受2022年三季度异常高温影响，西南出现较大规模减产，且枯水季接踵而至导致整体复产进程较为缓慢。2023年有超过140万吨新增项目和100万吨复产待投，国内运行产能将继续高位提升。 　　需求方面，2023年房地产和基建投资弱势复苏，汽车家电稳步增长，电网项目成为主要支撑点。传统板块增量难言乐观，碳中和长线逻辑加持下市场关注的消费重心将转移至新能源板块。 　　2022年因能源价格高企打压供给释放，经济紧缩施压终端需求难以提振，边际不足下全球出现低库存效应；淡旺季周期性特征淡化，供需错配格局显现。2023年供需有望双向回暖，供给增量相对明确，需求增量仍待验证，低库存下企业主动补库需求强劲，预计全年呈现供给过剩格局。价格参考区间16000-21000元/吨，关注成本线附近的支撑。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。