股指期货：美联储扰动弱于2022年，但环境仍不适合上攻。昨日全A缩量收平，受美股冲击不显著。TMT表现强势，近期两者跷跷板现象明显。短期内，中字头有过热之嫌，自主可控相关概念能否接力，取决于资金环境。本轮美联储冲击减弱，因欧洲通胀同时加剧，美元指数上冲力度显著低于2022年，这一背景下无需担忧外资的持续撤离，但与此同时，TMT相关板块拥挤度过高，若无增量资金入市迹象，短期更可能是交换筹码环境。基于此，仍建议等待。 　　股指期权：局部探底回升。昨日标的多数震荡偏弱，尾盘有所拉升，其中中证1000领涨，上证50领跌。昨日跌幅相对收窄，且中小盘相关标的收涨，而期权端成交量下滑，推测恐慌情绪释放，推测标的多数已经短期触底。多数品种波动率微幅降低，而HO升波延续，同时深市品种波动率在本轮震荡中反映更为敏锐，推测后续仍有一定的升波空间。HO和IO成交额PCR/成交量PCR突破1.5，处在今年来较高水平，同时上述该品种持仓量提升，推测市场已经布局反弹行情。创业板ETF期权偏度指数持续低位，回升概率偏强。综上，目前多日阴跌短暂触底，多数标的开始短暂回暖，因此操作建议进攻策略把握市场回弹机会。 　　国债期货：情绪略有转弱。昨日国债期货全线收跌，债券市场未延续前两日的强势状态，情绪略有走弱，10Y国债收益率上行至2.88%。T主力合约日内走势整体较为震荡。从债市在经历连续偏强的表现后，情绪可能也稍有所调整。部分多头可能呈现一定止盈，这带动市场情绪有所转弱。虽然近期债市整体表现较强，但或仍需持谨慎态度。10Y国债收益率较前期的窄幅波动有所突破，其背后主要受对政策以及经济修复斜率预期或有所调整的影响。近期即将进入经济修复情况的密集数据验证阶段，市场情绪可能受经济超预期修复扰动。建议交易性需求维持中性；空头套保可关注基差回落后的建仓机会；关注T2306基差收敛；关注跨品种做阔机会。 　　风险因子：1）美元指数上行；2）资金面大幅收紧；3）宽信用政策力度超预期

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。