成本：美联储加息预期对油价形成压制，但3月俄罗斯存减产预期，中国需求好转预期以及美国需求旺季临近等仍支撑油价，预计布油短期或震荡偏强，运行区间80-90美元/桶。原料PX方面，亚洲及国内PX周度开工率小幅回升，亚洲PX开工率72.3%（+1.1%），中国PX开工率75.9%（+1.6%）。3月广东石化PX负荷或逐步提升，但下游PTA新装置即将投产，3月PX仍存累库预期，但亚洲PX检修季将至，2季度PX供需压力不大，预计PX存一定支撑，因PXN仍偏高，如果供需矛盾不突出，PX向上空间难以打开。 　　供需：3月刚需较强及装置检修预期下，PTA存去库预期。PTA周度负荷调整至74.4%附近（+1.2%）；需求上，上周聚酯新装置开启有所增多，且部分装置负荷提升，聚酯负荷继续上行至87.4%（+1.3%）。但终端织造负荷继续提升乏力，预计聚酯负荷提升速度或有所放慢。关注织造高负荷下，终端订单能否同步跟进，否则织造负荷存下降风险。 　　估值：中性。PTA现货加工费至391元/吨附近，TA05盘面加工费353元/吨； 　　观点：虽PX新装置投产，但因下游PTA新装置几乎同步投产，PX供需压力不大，且PTA加工费修复后减产意愿下降，预计PX存一定支撑，但终端订单偏弱及PXN偏高压制反弹空间。下游聚酯负荷高位，以及PTA出口好转，3月PTA存去库预期。但近期新订单氛围环比走弱，织造高开工和终端弱需求矛盾在逐步积累，市场心态仍谨慎；且PTA加工费有所修复后，减产或有所推迟，PTA继续上涨乏力。预计短期PTA绝对价格跟随市场情绪或油价波动。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。