中证1000指数简介

中证1000指数 (000852)：选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作

为指数样本。作为主要的宽基指数之一，中证1000指数是小盘风格股票的代表，与沪深300、中证500等宽基指数形成互补。

指数基日和基点：该指数系列以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。

• 样本空间：同中证全指指数的样本空间
• 选样方法

剔除样本空间内中证800指数样本及过去一年日均总市值排名前300名的证券；

将样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的证券；

将样本空间内剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名在1000名之前的证券作为指数样本。

• 指数调整

 定期调整

指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般

不超过10%。定期调整设置缓冲区，日均成交金额排名在样本空间前 90%的老样本可参与下一步日均总市值排名；日均总市

值排名在800名之前的新样本优先进入，排名在1200名之前的老样本优先保留。

• 临时调整

特殊情况下将对指数进行临时调整。

中证1000指数当前投资价值

小盘指数投资胜率提升，从机构投资者持仓角度也看到相应行为

盈利层面，历史数据看，大小盘业绩表现与通胀水平呈现一定负相关性：高通胀时期周期上游更为收益，市值角度看大企业更具备溢价能力从而有更强的抗通胀能力；而低通胀时期小盘公司更具备盈利弹性。2023年宏观分析预期通胀水平国内维持低位，同时海外通胀逐步下行，宏观环境而言对小盘指数盈利有正向影响。

经济政策方面，历史数据看若经济政策不确定指数出现趋势上行，则小盘指数较容易跑输，反之机会更大。中小市值公司抗风险力有限，不确定性上升时盈利稳定性差，投资者给与投资时更为谨慎。2023年随着防疫政策优化，经济政策相对去年预计明显下降，一定程度上利于中小盘指数定价优势，投资者关注度提升。

市场波动的增加利于小盘指数超额收益获取。当前各宽基指数历史波动率在历史较低水平持续较长时间（特别是2022年四季度以来），考虑到均值回归的特性，未来波动上行的机会更多，一定程度利于小盘相对收益。公募基金对各类风格配置看：长期视角公募机构投资者重视小盘风格的配置，在各类投资风格中长期对小盘风格的配置比例较高；另一方面，公募基金对小盘风格的配置比例也受到小盘指数的相对收益节奏的影响，2017年之前呈现显著超配的特点，2017-2020区间则明显降低了小盘指数的配置，而增加了成长和质量风格的配置，但自2021Q4开始，观察到公募基金在增配小盘风格。

中证1000指数产品超额收益明显：以月度为调仓披露，通过规模加权的方式编制中证1000指数增强产品指数。从历史6年间的业绩表现看，中证1000指数增强产品的超额收益显著（下图），指增产品指数的年化收益率为6.82%，同期的中证1000指数收益录得-4.05%，指增产品相对指数的超额收益达到10.87%。而从风险波动看，指增产品指数的年化波动率为42.4%，最大回撤为33.35%，两项均低于基准指数表现，其中，指增产品指数的最大回撤优化了约17%，并在收益回撤比上领先基准约0.28。

#中证1000 PK 沪深300#，选中证1000，理由如下：

01 小市值龙头集中地，属于最强的矛。中证1000指数是由全部A股中剔除中证800指数成分股后的规模较小且流动性较好的1000只股票构成，因此市值规模小是其最为突出的特点。除此以外，众多的成分股数量也决定了中证1000指数拥有广泛的行业覆盖度。从成分股的行业分布来看，中证1000成分股囊括了31个申万一级行业。其中指数权重最大的前三大行业分别为医药生物（11.6%）、电子（10.3%）和电力设备（10.2%），行业分布比较均衡。

02 高弹性“隐形冠军”，值得关注。从行业分布可以看到，中证1000指数的成分股大多属于科技属性强、成长性高、盈利增速快的行业细分龙头公司，随着科技不断催生新的产业链，国产替代、自主可控的日益深化，一大批“专精特新”企业将迎来更为广阔的成长空间。高成长所带来的高估值也造就了中证1000指数高弹性的特点。从市场表现来看，具备高成长属性的股票，往往在市场反弹的时候表现更好。

03 2023年经济好转 流动性充裕，风险偏好有所提升，小盘股会有一定的表现机会，另外，从估值看，中证1000指数所处位置仍较低，具有不错的投资性价比。中证1000指数增强型基金，立足于跟踪中证1000指数，努力追求跟踪误差最小化，值得关注！联系我 ！！1折费率认购，国金中证1000增强型指数基金，A:017846,  C:017847

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