行情表现

日内消息

　　1、上期所：本周铜库存减少11475吨

　　上期所数据显示，本周铜库存减少11475吨，铝库存增加6679吨，锌库存增加2699吨，铅库存减少483吨，镍库存增加370吨，锡库存增加490吨，天然橡胶库存增加773吨。

　　2、全国主流地区铜库存环比周一下降1.63万吨至30.91万吨

　　截至3月3日周五，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降1.63万吨至30.91万吨，较上周五下降1.63万吨，较节前增加11.25万吨，是自12月末以来首次出现周度去库，关注下周能否延续去库势头。相比周一库存的变化，全国各地区的库存仅重庆地区出现增加，总库存较去年同期的22.89万吨多8.02万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　3月3日上海1#电解铜现货价格报价69340.00元/吨，相较于期货主力价格（69820.00元/吨）贴水480.00元/吨。

　　2月24日沪铜期货库存录得252455.00吨，较上一交易日增加2857.00吨。

机构观点

　　光大期货：强预期弱现实逻辑不断切换下铜价或继续维系高位震荡态势

　　隔夜铜价震荡走弱，LME下跌2.21%至8926美元/盎司，沪铜主力下跌0.8%至69410元/吨。宏观方面，美2月ISM制造业指数上升至47.7，为最近六个月以来首次改善，不过仍低于50枯荣分界线，同时物价支付指数大反弹，凸显通胀压力，市场依然会在经济软着陆及紧缩政策加码之间摇摆；国内方面，中国2月官方制造业PMI为52.6，创2012年4月来新高，财新制造业PMI为51.6，企业信心升至23个月新高，经济复苏势头得到数据确认，市场信心也受此提振继续回暖。库存方面，LME库存增加1025吨至64225吨；SHFE仓单减少990吨至142024吨。需求方面，SMM预计3月铜电线电缆企业开工率为78.19%，环比增长6.92%，同比增长3.32%。总体来看，企业对当下经济感受分歧较大，这也严重影响了盘面的情绪，虽然情绪逐渐回暖，但市场也担心出现不确定性风险，传统旺季即将到来，需求复苏成色或有更直观的感受，强预期弱现实逻辑不断切换下铜价或继续维系高位震荡态势。