昨日铜价承压震荡，夜盘价格大幅低开，价格重心下移至69500下方，美元指数反弹，国内风险情绪有所回落，现货贴水有所收敛。从宏观层面来看，2月国内制造业PMI超预期回升至52.6%，较上月提高2.5个百分点，供需两端明显改善，新订单环比回升3.2%至54.1%，该数据支撑了当前市场的强复苏预期的继续交易，3月通过微观主体数据继续佐证，同时两会临近，经济复苏与政策刺激均支撑铜价；海外端的压力并未看到明显缓释，美国PMI数据公布后3月加息50BP概率上升至30%，十年期国债收益率破4%，加息预期继续走强；基本面方面看，铜价走高下游成交一般，整体库存拐点未现，现货贴水交易，精废价差走阔不利于精铜消费，基本面方面对铜价涨幅仍有制约，综合来看，海外外预期劈叉，两会窗口期叠加宏观数据利多，海外加息预期逐渐发酵，铜价仍以震荡形态为主。

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