中宇资讯 深度观察

　　张永浩/文

　　外盘时间2023年2月27日至3月1日周期内，欧美原油价格震荡回升，回归近两周高点。本周期内俄罗斯切断自友谊管道向波兰的原油输送，地缘溢价抬头，而中国亮眼的二月制造业数据令市场欢欣鼓舞，尽管欧美强劲经济表现与高企通胀仍然引发激进加息担忧，但原油期货价格在乐观需求预期下仍然重回升势，美国EIA原油库存累库规模也录得大幅削减，美国成品油引申需求出现扩张迹象，这都对原油多头形成支撑。

　　具体价格数据方面，外盘时间2023年3月1日纽约商交所 WTI原油期货收盘价77.69美元/桶，相比上周五涨1.37美元/桶，涨幅1.80%；3月1日洲际交易所布伦特原油期货收盘价84.31美元/桶，相比上周五涨1.15美元/桶，涨幅1.38%。2月27日至3月1日三个交易日，WTI收盘均价76.81美元/桶，较上周涨1.35美元/桶、涨幅1.79%，布伦特收盘均价83.55美元/桶，较上周涨0.93美元/桶、涨幅1.13%。布伦特、WTI三日均值价差6.74美元/桶，较上周收窄0.42美元/桶。

　　尽管中国确切的原油采购数据仍未公开，但市场开始自其它方面获取来自中国的利好消息。首先，中国二月制造业数据出现了自2012年以来最快扩张幅度，这开始为前期一贯看好中国需求复苏提供数据佐证，原油多头旗手高盛继续不遗余力唱多油价，而包括其它大型投行、能源机构、石油贸易商在内的各方均对中国需求前景寄予厚望。另外，沙特阿美方面证实不仅中国原油需求强劲、欧美地区原油需求也同样强劲。另外，据外媒报道，印度政府公布的初步数据显示，印度1月炼厂原油加工量为539万桶/日（2280万吨），较上年同期增加5%，这创造了新的记录水平。不过，鉴于旺盛需求，高盛给出大胆预测，称OPEC+或将在下半年退出减产以缓解供应短缺局势，而近期沙特承诺向乌克兰金援，可能是一种向西方阵营靠近的信号，那么配合西方增产以打压俄罗斯能源是有可能的，这令市场交易员投鼠忌器。

　　未来两周市场将迎来系列关键数据和关键事件，中国海关可能在下周披露2023年1-2月原油进口数据，我们认为该数据会佐证近期对中国需求回升的判断，不过欧美经济过热和通胀高企的现状仍然将抑制市场风险偏好，中宇资讯认为下一周期油价中枢或继续上探，但上行空间偏窄，判断美原油WTI或在触及79美元/桶附近后有所回撤，我们认为在3月下旬美联储议息会议前市场应难以摆脱震荡格局。