甲醇：步入2023年2月以来，宏观面偏空氛围重新笼罩国内外商品期货市场，由于美国和欧洲通胀压力环比回落幅度不及预期，导致美联储和欧洲央行继续释放鹰派信号，从而令全球大宗商品做多信心降低。与此同时，国内港口甲醇库存步入累库阶段以及下游需求改善乏力，此前偏强的供需预期未能兑现。在弱现实因素占据主导的背景下，国内甲醇期货2305合约在上攻至2818元/吨一线后涨势衰竭，期价重新步入单边回落的走势，前期涨幅尽数回吐，最低下探至2521元/吨一线才震荡企稳。随着国家对于楼市以及基建的稳增长扶持政策不断发力，叠加三月两会来临，强预期将再度趋浓并盖过弱现实，成为主导甲醇的重要驱动逻辑。在强预期与弱现实频繁切换转变中，单边投机策略将变得非常困难，可以考虑采取对冲策略。目前甲醇5-9正套逻辑逐渐弱化，一方面，甲醇港口库存转入持续累库中，另一方面，甲醇下游需求未见显著改善。所依赖的利多优势仅剩下3-5月份的春检乐观预期，但潜在利多被证伪，那么未来5-9月差升水空间将受限并出现拐点，后市或将步入贴水格局。后市可尝试逢高做空5-9月差，实施反套策略。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。