疫后经济恢复显著，国内四季度GPD同比增长3.0%，略高于预期；1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，其中，制造业PMI符合预期，非制造业PMI较预期52%高2.4个百分点。制造业产需景气水平明显回暖，需求回升速度较需求回升速度更快。服务业PMI指数为54.4%，较上月大幅提高12.8个百分点，重新回归荣枯线上方。2022年货币政策报告出炉，报告”稳字当头、稳中求进“逐渐转变为”主动作为、靠前发力“。报告延续之前之前中央经济工作会议提及的"精准有力"基调要求，提出“不搞大水漫灌”，保持货币信贷合理增长，支持经济回稳向好。注册制实施。此次发布的制度规则共165部，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部。内容涵盖发行条件、注册程序、保荐承销、重大资产重组、监管执法、投资者保护等各个方面。海外方面，美国FOMC会议召开，联储表示通胀正在下降，不足以抵消进一步加息的必要，目标通胀率“仍高于”美联储2%目标，劳动力市场仍紧张，工资与价格持续上行，参会者基本都支持在通胀控制之前继续加息。A股业绩预告披露方面。截至2月19日，共计2715家公司披露业绩预告，其中有1092家公司业绩预喜，约占总披露公司数的四成；1612家公司业绩预悲，约占总披露数的六成。相较半年报业绩披露信息看，业绩预喜低占比低于半年报披露2.6个百分点，年报业绩披露不及预期。 　　预期股指期货将维持震荡格局。一、宏观经济恢复良好，高频数据略分化，市场对恢复高度存疑；二、市场流动性充裕，货币政策主动作为、靠前发力；三、联储表示通胀正在下降，预计还会加息；四、目前估值处于均值位置，相对合理。即分子端表现平稳，难有向上突破，分母端利率自底部回升，位于中枢水平，难以继续推升指数上行。仅供参考。

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