主要逻辑： 　　石油终端消费延续升势。道路交通数据表明，中国的每日道路交通量飙升至本月早些时候2021年9月以来的最高水平，在截至2月22日的7天里，交通拥堵率环比下降5％，但处于高位。亚洲其他地区以及欧洲和北美的道路交通水平略降。全球航空交通量周度全线攀升，2月21日至27日的客运航班计划意味着全球航空燃油需求将比前一周增加0.3%，东欧和西欧本周有望分别以2.1%和1.9%的升幅领涨。其中国内和国际航班的航空燃料需求周环比将分别下降0.6%和增长1.0%。 　　与此同时我们看到3月俄罗斯西部港口的石油出口削减幅度可能将达到25%，相当于62.5万桶/日，这比此前宣布的减产消息的冲击更大。上周市场还在担忧俄罗斯是否只减产而不减少出口，本周不仅破除了这个传闻而且减产幅度更大。供应端的第二个利好是美国的石油钻井数下降，2月迄今钻井减少了9座，降幅为2020年6月以来最大，是连续第三个月下滑，也是2020年7月以来的首次。美国最大的页岩油产区Permian盆地受天然气管道有限的影响，需要向国家申请才能以燃烧方式消除过剩天然气，这限制了当地钻井开采和石油生产。进一步确立了美国原油产量增幅有限的事实。 　　过去一周原油的月差企稳回升，原油各油品之间的价差也有拉大，成品油的裂解价差企稳，这是对油价绝对值企稳的确认。展望后市，我们继续看好中国需求，供给端仍把控在OPEC+联盟中，油价技术性第四次探底，后期将震荡向上。 　　投资建议： 　　试多SC2304合约。 　　风险提示： 　　全球经济陷入全面衰退。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。