PTA： 　　1.基本面：原油端价格走势震荡偏弱，成本端PX供应增加，广东石化近期已投产提负中，3月PX迎来季节性检修，沙特装置重启失败，海外供应维持低位。供应端PTA开工负荷低位，PTA现货加工费小幅改善，需关注计划检修执行情况。需求端聚酯工厂及下游负荷已提升高位，周中促销聚酯库存小幅去库。下游订单分化，轻纺城成交有所改善。下游原料备货集中在2月底，关注月底补库情况。综合来看2月PX、TA存量装置及新投产装置贡献产量，聚酯需求大幅提升，PTA预计小幅累库； 　　2.成本端和价差：石脑油价差104美元，PXN价差313美元附近，PTA加工费在293元/吨附近； 　　3.交易维度：供应端PTA维持低位，聚酯负荷大幅提升，供需改善叠加检修预期逢低做多加工费。 　　风险提示：原油端消息面扰动，装置检修情况，新装置投产进度，下游需求改善；

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。