上周，易盛农期综指经过短暂横盘整理后，重心企稳回升，逐步上破1200点压力位，但是未能站稳，随后承压走低。截至上周五，易盛农期综指报收于1200.95点，周内指数最高报收于1212.13点。

　　图为易盛农期综指日线

　　棉花方面，止跌反弹。数据显示，今年1月美国服装及服装配饰零售额（季调）为267.39亿美元，同比增长6.28%，环比增长2.52%。去年12月批发商服装及服装面料库存额为422.31亿美元，同比增长46.46%，环比下降2.28%。短期来看，棉价将维持振荡走势。

　　菜粕方面，先扬后抑，3200元/吨附近承压。菜粕基本面较弱，主要体现在供应充足而需求疲软。菜籽到港量大幅增加，并且后续菜籽到港量依旧巨大。预期油厂开机率回暖，将对菜粕价格形成利空压制。菜粕需求主要体现在淡水养殖，至少在三季度之前淡水养殖对菜粕需求难以有效提振。

　　菜油方面，走势低迷，在10000元/吨关口承压下行。国际菜籽供应充足，叠加我国菜籽到港量较多，导致菜油供应逐步增加，暂不建议追多，以9500—10500元/吨区间操作为主。

　　白糖方面，维持振荡整理走势。近期，国内外糖价交替走高，印度、广西预期减产提供利多题材。印度减产预期仍有待证实，而巴西产区天气状况有利，甘蔗产量预计增加，但是乙醇需求波动可能会影响食糖最终产量。广西糖厂收榨量达到三分之一，有机构预测本榨季国内食糖总产量将降至940万吨，而相关部门继续维持1005万吨预测值。由于云南糖以及甜菜糖预计增产，全国食糖总产量可能与上年持平或微增。下游企业对糖价上涨的接受情况有待观察，3月工业库存可能达到年内峰值。操作上，短线为宜。

　　花生方面，产区花生价格振荡走高，整体上货量较少，产地贸易商心态仍有支撑。价格走高后，下游市场采购不多，东北局部略有阶段性小幅回调。种子、进口花生米等交易尚可，产地上量有限，周中局部价格再度偏强。销区市场需求量不大，阶段性逢低补库，高价出货不理想。非洲进口新花生米到货不多，受国产花生价格走高带动以及下游采购支撑，价格继续走高。供给偏紧使得花生期价下方支撑较强，但是散油榨利不佳仍将限制压榨厂对高价花生的接受意愿，对盘面上行空间形成一定限制。操作上，维持区间偏多思路，压力位关注前期高点。

　　综上所述，短期市场情绪依旧偏暖，随着被压制的下游需求释放，易盛农期综指窄幅调整后仍有上行可能，关注前期整理平台附近支撑。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371—65613865）