生意社

　　据生意社监测：2月份开始，大豆油厂陆续恢复开机，豆粕供应增加，利空因素主导，豆粕行情振荡下跌为主。2月1日，豆粕市场均价4648元/吨，2月21日，豆粕市场均价4508元/吨，价格下跌3.01%。

　　本轮豆粕行情下跌主要是受以下几个因素影响：

　　供应方面：2月份以来，进口大豆到港量不断增加，分析机构预测，2-3月份，进口大豆到港量预计超过1300万吨。大豆油厂陆续恢复开机，豆粕供应宽松。

　　库存方面：春节过后，豆粕库存小幅下滑，随着大豆油厂开机率增加，2月中旬开始，豆粕库存呈现上升趋势，从45万吨一线增加至60万吨一线，周环比增加3.55%。

　　市场方面：产区巴西大豆收割在即，增产已成定局，盘面连豆粕期货整体走弱为主，持续窄幅振荡，拖累豆粕现货行情走跌。

　　需求方面：终端生猪价格整体弱势，行业利润亏损，且水产饲料正值淡季，饲料厂采购豆粕热情下降，豆粕走货一般，市场成交平平。

　　生意社认为：利空因素主导，近期豆粕行情震荡走跌。供应方面，进口大豆到港增加，豆粕库存高企，大豆油厂开机平稳，豆粕供应压力仍在。市场方面，南美大豆集中上市，产量预估丰产为主，盘面利空豆粕期货行情，现货行情将受到拖累。需求方面，终端生猪及水产养殖行业需求日益平淡，距离旺季仍有一段时间。因此生意社预计短期豆粕行情继续弱势承压。