镍、锡、纯碱

　　镍：盘面情绪阶段性反弹，中期供应压力或挤压上方空间，镍价短期有望在多空博弈格局之中震荡运行。在供应放量预期的压力下，镍价重心接连下移，而多方以消费返场预期和低库存支撑为锚，与空方在镍价20万元/吨上方形成短线的博弈。从现实来看，需求端的强预期尚未被完全证实，现货升水边际下调，叠加部分项目如期投产，镍板偏紧格局或有一定的缓解。因此，在阶段性反弹之中，不建议过度追高，持续关注镍板库存的边际变化。

　　锡：我们锡价短期将维持反弹态势，但是从驱动上看价格难以突破前高。在触及21万下方位置之后，本周锡价反弹拉升，昨晚收于221720元/吨。自去年10月之后，尽管加工费持续下行、矿端供应持续收紧，但是由于实际需求较为疲软，社会库存持续累库，截至上周五国内社会库存已经达到10134吨，接近2021年以来最高点。然而本周库存显著去化，意味着供应的紧张已经令库存基本累到极限位置，未来难以进一步因累库而利空锡价。需求来看，随着节后复工复产的进行，21万下方的锡价刺激下游在较短的备货周期下刚需补库，支撑锡价回升。但是从反弹高度来看，终端订单的疲软以及半导体周期尚未触底回升，使得这波反弹难言将是下一轮趋势上涨的开始。

　　纯碱：高位震荡，上方有压制。不动产私募投资基金试点启动，房企资金改善预期提振玻璃、纯碱大幅上涨，但纯碱自身基本面变化不大，厂家3月中旬前难有明显累库，但下游实质好转前上行驱动有限，期现平水附近建议谨慎追高。一方面，玻璃企业季节性淡季仍有库存和资金压力，对高价纯碱存在抵触情绪，纯碱潜在产能扩张压制下，碱厂为维护终端客户的稳定，价格抬涨空间相对受限；另一方面，社会库存小幅增加，期现商近月套保货源较多，待盘面下跌兑现基差盈利，或导致流通环节货源增加。上半年纯碱仍处供需紧平衡状态，但进一步冲高动力不足，中期震荡思路对待。

　　经济指标强劲继续支撑鹰派加息预期

　　观点分享：美国2月Markit综合PMI初值录得50.2，大幅强于预期预期的47.1。制造业及服务业PMI均高于预期，其中服务业PMI初值录得50.5，远超预期的47.5和前值46.8。PMI大超预期进一步减缓了经济衰退的担忧。与此同时，尽管供应链问题逐步缓解减轻了来自制造业的价格压力，但在劳动力持续偏紧的情况下，市场担心工资和物价螺旋式上升将继续推高通胀，对美联储采取紧缩路径的预期再度升温。隔夜美元指数104关口附近震荡，美债收益率继续上行，黄金回吐日内涨幅小幅收跌，美股大幅下挫。

　　期指：外盘拖累，重回震荡

　　期债：拐点或已形成，震荡走弱

　　黄金：保持震荡态势

　　白银：跟随有色板块集体反弹

　　铜：海外库存下降，支撑价格

　　铝：20日均线未能突破，短时横盘

　　锌：下游观望，短期或调整

　　铅：库存压力边际缓解，价格高位运行

　　镍：消费预期回暖，现实基本面偏弱

　　不锈钢：需求预期提振，钢价触底回升

　　锡：拉升反弹

　　工业硅：市场情绪推涨硅价，后续震荡为主

　　铁矿石：高位反复

　　螺纹钢：成交改善，震荡偏强

　　热轧卷板：成交改善，震荡偏强

　　硅铁：终端需求传导，偏强震荡

　　锰硅：板块共振走强，震荡延续

　　焦炭：偏强震荡

　　焦煤：偏强震荡

　　动力煤：港口报价企稳反弹

　　MEG：多单逢高减仓，5-9反套

　　沥青：偏弱震荡，库存压力暂时可控

　　LLDPE：短期偏强

　　甲醇：短期反弹 中期震荡市

　　尿素：基差持续收窄

　　苯乙烯：偏强震荡

　　纯碱：高位震荡 上方有压制

　　LPG：承压震荡

　　PVC：强势延续，关注库存走势

　　燃料油：俄油禁令生效，需求旺季尚未到来

　　低硫燃料油：天然气与柴油仍在拖累估值，高低硫价差仍有可能收窄

　　棕榈油：受美豆油上涨支撑

　　豆油：关注库存变化

　　豆粕：美豆收涨，连粕偏强震荡

　　豆一：政策支撑，高位震荡

　　玉米：上方空间有限

　　白糖：震荡走高

　　棉花：关注政策动向

　　生猪：多单继续持有

　　原油：短期或再次转强

　　中国铜产业月度景气指数位于正常区间运行

　　金十期货2月21日讯，据中国有色金属工业协会，中国铜产业月度景气指数监测模型结果显示，2023年1月，中国铜产业月度景气指数为33.7，较上月下降1.7个点，位于“正常”区间运行；先行合成指数为69.4，较上月下降2.8个点。

　　宝马与力拓达成低碳铝供应协议

　　金十期货2月21日讯，矿业巨头力拓宣布与宝马汽车集团签署谅解备忘录，力拓在加拿大的水力发电业务将为宝马在美国南加州斯帕坦堡的生产厂提供数量不详的铝，自2024年开始。力拓表示，此举“与宝马集团的铝基准相比，可以减少高达70%的二氧化碳排放”。

　　川渝携手打造全国最强的高端铝材料制造基地

　　金十期货2月21日讯，为着力推动川渝地区铝产业链高质量发展，四川省经济和信息化厅与重庆市经济和信息化委员会近日联合印发《川渝铝产业链协同发展工作方案》。《工作方案》明确，到2025年，川渝地区铝产业产值达到4000亿元，培育一批具有全球影响力的龙头企业和专精特新企业，建成具备国际竞争力的铝产业集群，打造全国最强的高端铝材料制造基地。

　　广州：加强煤炭煤电兜底保障能力建设，提升天然气供给能力

　　中共广州市委、广州市人民政府发布关于完整准确全面贯彻新发展理念，推进碳达峰碳中和工作的实施意见。意见提到，加强多元化能源供应保障。加强煤炭煤电兜底保障能力建设，提升天然气供给能力，加快发展太阳能、生物质能等新能源，在新能源安全可靠的基础上推动传统能源逐步退出。推动氢能全产业链发展，打造一批氢能产业枢纽和基地。建设新型电力系统，提高电网对可再生能源的消纳和调控能力。（广州市政府）

　　长三角一体化示范区国土空间规划获批：地区生产总值能耗将控制在0.22吨标准煤以下

　　长三角绿色一体化示范区今日举行新闻发布会，介绍《长三角生态绿色一体化发展示范区国土空间总体规划（2021-2035年）》。在会上，长三角一体化示范区执委会副主任张忠伟披露，到2035年，示范区蓝绿空间占比不低于66%，河湖水面率由20.3%提升至20.61%。水体水功能区水质达标率达到100%，国控断面优III类比例100%，太浦河水质达到Ⅱ-Ⅲ类。落实“双碳”战略，到2035年，万元地区生产总值能耗控制在0.22吨标准煤以下。同时拓展生态碳汇空间，提升碳汇能力。

　　全球海上脱碳中心完成了两项生物燃料试验

　　金十期货2月21日讯，全球海上脱碳中心（GCMD）周二表示，该中心已经完成了两项用于船舶加油的生物燃料混合的试验。航运业一直在努力寻找绿色燃料，以在国际海事组织完成2050年脱碳目标之前减少碳排放。新加坡海事和港务局的数据显示，生物燃料在新加坡越来越受欢迎，去年完成了90多项生物燃料加油作业。

　　中国石油：全链条发力保春耕惠“三农”

　　2月份以来，随着全国多地春耕备耕陆续展开，中国石油相关企业积极强化油品资源及农资产品配置，优化助农惠农措施，创新现场服务，全力确保春耕农忙期间农用物资稳定供应。截至2月19日，中国石油累计向安徽、江苏、浙江、广东等地区调运柴油超163万吨，全国农资产品预定总量已超15万吨。（中国石油）

　　中棉协：1月纺织品产量环比下降

　　金十期货2月21日讯，据中国棉花协会发布的棉纺织企业调查报告（2023年1月），本月市场预期向好，但适逢春节，多数纺织企业放假3-7天，尽管节后复工复产较快，纺织品产量总体小幅下降。纱线产量和上月相比下降了10.5%，同比下降7.3%，其中：纯棉纱占比为55.1%，较上月下降了0.6个百分点；混纺纱和化纤纱占比为44.9%，较上月上升了0.6个百分点。布产量环比下降了12.7%，同比下降8.8%，其中：纯棉布占比较上月下降了0.4个百分点。纱线销售率为72%，较上月下降了2个百分点。当前纺织企业纱线库存17.82天，较上月增加0.34天。坯布库存33.99天，较上月增加0.46天。

　　农业农村部：进一步扩大转基因玉米大豆产业化应用试点范围 依法加强监管

　　农业农村部提出，全面实施农业生物育种重大项目，扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良计划，加强高产高油大豆、短生育期油菜、再生稻、耐盐碱作物等新品种培育。加快生物育种产业化步伐，进一步扩大转基因玉米大豆产业化应用试点范围，依法加强监管。推进白羽肉鸡国产品种产业化推广应用。强化政策扶持。加强国家种业基地建设。深入开展种业企业扶优行动。开展种业监管执法年活动，推动实施种子质量认证。