核心逻辑：周四巴西农业咨询机构AgRural称，将巴西大豆产量预测从之前的1.529亿吨下调至1.509亿吨。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，2月9日止当周，美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增51.28万吨，较之前一周增加37%，但较前四周均值下滑35%，市场预估为净增40-80万吨。其中向中国大陆出口净销售28.36万吨。目前美豆出口需求向好，南美大豆产量仍存调整，美豆期价持续偏强运行。随着油厂逐渐恢复开工生产，豆粕产量迎来增长，油厂豆粕库存迎来修复。终端市场补库节奏仍将决定豆粕库存的修复速度，成为影响短期豆粕现货价格的重要因素。目前市场关注的焦点有两个，一个是豆粕期货近月2303合约的基差回归需求，目前仍有380点的回归空间，另一个是远月2305合约的主导逻辑从国内定价逐渐向国际市场联动转换，在内外联动增强的背景下，豆粕期价保持偏强格局，短期调整空间受限，多头思路维持。

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