本周板块生猪领涨，原料下跌。具体分品种和策略来看：生猪端，样本企业2月计划出栏量环比增加3%，特别是集团企业将增加出栏，当前白条消费一般，对市场提振有限，屠企分割比重有所增加。短期来看，目前市场生猪供应较为充足，需求淡季，供强需弱，预计短期内猪价偏弱运行。大豆端，USDA调低阿根产量450万吨至4100万吨，不过南美整体维持大增预期，主要是巴西创历史记录丰产。短期因南美巴西收割偏慢，阶段性国际蛋白仍偏紧，支撑豆类市场。不过随着巴西收割推进集中供应全球，以及目前阿根廷天气得到改善，市场上行空间将被压制，中期有望重心下移。短期核心仍是阿根廷天气。豆粕端，国内大豆供应明显增加，库存已至同期高位，但豆粕累库缓慢，国内豆粕供应紧张格局已有明显改善，现货基差趋弱，不过基于2-4月阶段到货偏少，阶段现货不错。后期来看，国内豆粕核心依旧是跟随成本端交易，短期偏震荡，中期阶段性有望跟随国际市场消化巴西丰产压力。油脂端，本周MPOB供需数据显示，马来产量和出口符合预期，进口远超预期，导致马棕1月底库存意外环比上升，整体近端呈现宽松格局。价格维度，短期国际油脂的焦点在印尼出口政策的拉动，阶段产区有效供应下降，驱动马盘反弹。玉米端，前期售粮进度偏慢，导致年后卖压相对较大，随着年后气温升高，农户售粮意愿增加，现货价格承压。需求端来看，深加工及生猪养殖均陷入亏损，目前也是季节性需求淡季，深加工产成品消费低迷导致原料玉米库存被动累积，养殖端需求偏淡，采购意愿不强。国内受年后卖压、需求弱势及进口替代品价格偏低压制，期价重心预计逐步下移。鸡蛋端，本周鸡蛋现货价格整体下跌。本周半段终端需求偏弱，中小学开学提振有限，家庭消费较差，市场整体走货不快，但周末贸易环节抄底补货增加，蛋价企稳反弹。蛋鸡存栏低位年后需求仍处淡季，期价预计区间震荡为主。

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