【导语】节前对冷轧板卷市场调研了冬储意向；春节过后市场发生了怎样的变化？节后贸易商、终端的开工情况如何，对后续市场会产生怎样的影响呢？

　　总体来看，节后贸易商开工相对积极，节间社会库存有较为明显的累积。贸易商心态偏强，对后市有较高的看涨预期，但会因交投的变化而受到影响。

　　1.调研组织

　　本次调研了涵盖华北、华东、华中、西北、西南、华东6大区域供36家冷轧板卷贸易商，分布情况如下。分别调研了贸易商的开工情况，库存变化和对后市的观点。

　　2.贸易商开工进度

　　调研贸易商的具体开工时间，截止到1月30日所调研的样本贸易商已经全部开工，具体来看，28日正式开工的占比为39%，29日开工的占比为17%，30日开工的占比为44%。时间分别上来看，贸易商对于开工营业并不着急，有较高占比的贸易商开工有所延后。

　　开工进度的区域表现上来看，28日开工的14家企业中有8家企业位于华东区域。而调研的华南区域企业均在30日才正式开工。总体来看，华东的山东区域以及华北区域开工整体偏早，而华东的江浙沪区域一直至华南区域开工略晚。

　　3.贸易商心态调研

　　对贸易商对未来市场行情的预期调研总结为4类，调研数据显示2月份贸易商看涨冷轧板卷市场占比达到42%，对于2、3月份价格有上涨情况出现的总体占比达到89%；有11%的贸易商对1季度剩余时间的行情看跌。根据调研结果来看，冷轧板卷市场贸易商对2、3月份冷轧板卷市场价格上涨的预期较高。这与年前对于贸易商冬储心态的调研有所呼应。

　　市场表现来看，节后归来的前两日冷轧板卷市场价格确实出现了一定程度的上涨，但随着时间的推移，市场升势未能保持，甚至有所回落。回顾节后市场行情先涨后跌的原因主要是，周内冷轧板卷市场交投氛围多变，实际出货情况一般。心态及预期方面，市场总体对节后市场预期偏强，对下游需求释放预期较高，市场心态偏积极。基本面上，节间冷轧板卷社会库存增量明显，后续行情有降库需求。宏观方面，市场对美联储加息这一利空因素做出应对，引起市场价格的下行。

　　结合对贸易的调研情况分析来看，短暂的行情回落恐难影响贸易商的心态变化，后续的行情中看多情绪或仍能对市场行情形成支撑。

　　4.市场库存变化

　　2月2日对节后冷轧板卷社会进行了第一次调研，数据上看，库存达到123.83万吨，较节前最后一次统计的库存增加8.72%，较去年同期增加10.11%。从库存变化上看节前调研的贸易商冬储意愿并非市场商户空口白话，但同时说明节间以及节后的短暂时间里市场库存消化缓慢。后续的行情中高库存或成为抑制市场行情的关键因素。

　　综上来看，2月份冷轧板卷市场行情或持续受到贸易商的心态支撑而呈现偏强态势，但若下游需求迟迟不能释放，市场易因库存压力而出现心态急转，降价去库存的情况。