重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：短期贵金属市场面临一定的调整风险，不过机构持仓、库存下降以及地缘政局不稳定对贵金属价格形成强支撑，预计贵金属价格将高位修正。后续关注美国2月中旬CPI数据。

　　镍：近月合约支撑偏强，观望为主，远月合约高位布局空单；同时关注菲律宾镍矿出口加征关税的落地以及执行情况。

　　不锈钢：近期库存压力下盘面有所回调，但是成本支撑叠加房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策，经济处于弱势修复阶段，多单继续持有即可，盘面回调仍可介入多单。

　　螺纹：近期宏观驱动仍在发力，产业驱动不足，节后实际需求成色进入验证期，终端有所启动；操作上，盘面波动较大，但宏观层面仍不悲观，关注3930元/吨附近支撑。

　　焦煤：节后归来现实强度不及预期使得价格回调，后续随着需求正式启动，预计暂稳观察。

　　焦炭：供需面目前处于较为平衡状态，上下游库存健康，大跌基础暂不具备，后续关注预期下修后现实能否承接。

　　沥青：近期沥青期现货价格表现坚挺，主要受2月排产预期缩减叠加远期需求预期支撑，中线等待原油企稳后做多机会，隔夜原油价格反弹预计日内沥青小幅跟涨。

　　甲醇：隔夜甲醇期货价格延续窄幅震荡，短期仍是跟随市场情绪波动，中线成本预期下移叠加供应端释放，预计甲醇仍有下行空间。

　　PTA：国内经济复苏预期交易有所降温，市场转向关注现实兑现情况，“金三银四”旺季订单成色将是重要观察指标。TA产能充足，加工费缺乏大幅扩张基础。操作上，建议短线逢高做空PTA2305。

　　油脂油料：棕榈油继续领涨油脂，不过至8000左右开始震荡，印尼出口政策已经经过一轮消化，市场等待更明确的措施下发，不然可能缺乏进一步上涨的驱动。美盘小幅回调，市场等待USDA报告指引，预计继续条件南美产量，美国本国的数据修正也值得关注。两粕受美盘影响及国内油脂上涨承压，短期的下跌还是更多基于油粕比的修复，暂未到转势的时候。