2月7日，国内商品期市收盘涨跌不一，能化品涨跌互现，低硫燃料油、燃油涨近3%，沥青涨逾1%，LPG跌逾3%，玻璃跌近2%；基本金属多数下跌，沪镍跌逾2%，沪锡跌近2%；农产品涨跌不一，棕榈油涨逾2%，苹果跌逾2%，菜粕跌近2%；贵金属均下跌，沪银跌逾1%；黑色系多数下跌。

　　1、据CME“美联储观察”，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为93.7%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为6.3%；到5月维持利率不变的概率为0.0%，累计加息25个基点的概率为18.4%，累计加息50个基点的概率为76.5%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为5.1%。

　　2、澳洲联邦银行：预计澳洲联储还将在3月和4月分别再加息一次。

　　3、据美国地质调查局初步估计，2022年全球矿山镍产量达到330万吨，比2021年的273万吨高出21%。印度尼西亚拥有160万吨矿产金属，估计同比增长了54%，再次成为无可争议的镍产量领先者，其次是菲律宾（33万吨）和俄罗斯（22万吨）。

　　宏观情绪稍稳，镍及不锈钢整体震荡运行。产业方面，电解镍现货升水继续下降，采购端谨慎心态提升；不锈钢价格偶见上调，但商家整体颇为谨慎，实际需求尚未明显体现，不过Mysteel数据显示，钢厂2月排产数据向好，不锈钢对镍需求或有带动。总的来说，当前需求疲软继续给产业链带来拖累，短期镍及不锈钢或继续偏弱运行。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2303震荡上行，收于19060元/吨，涨幅0.74%。美国就业市场表现强劲，市场对于后续美联储政策出现偏鹰担忧，有色板块集体回调。基本面看，供应端制约仍存，云南及贵州地区尚未复产，且云南地区存在进一步减产可能。美国再度制裁俄铝，俄铝或转向国内市场，供应端压力趋缓。本周开始下游加工企业基本全部复产，短期需求端将明显改善。整体上在供弱需强的背景下，短期铝价宽幅震荡为主。预计03合约波动区间18800-19200元/吨，操作上高抛低吸为主。

　　铜

　　日内铜价持续下调-0.76%至68260元/吨，盘后伦铜升至8915美元/吨，涨幅0.15%。宏观方面，美国财政部长耶伦称，若美国不能通过提高31.4万亿美元债务上限，美国政府将面临经济和金融灾难，甚至可能会发生全球金融危机。全球经济或仍然处于下行区间，日内美元指数微涨，为铜价上行提供阻力。基本数据方面，上期所沪铜库存减少215吨，LME铜库存减975吨。国内交易所开启去库进程，LME持续去库，下游采购谨慎，以消化原有库存为主，下游买兴不佳，市场交投活跃度整体偏低，现货贴水格局维持。综合来看，全球经济衰退预期不变，虽有小幅去库，但基本面支撑偏弱，短期内反弹的动能不足。操作上，空单建议继续持有。

　　锡

　　日内沪锡震荡偏弱运行，收于216900元/吨，跌近2%，盘后伦锡反弹至27200美元/吨附近。美联储官员放鹰，预计最终利率或将继续推高。强劲的非农数据增强了进一步加息的可能性，市场聚焦晚间鲍威尔发言，风险偏好略显谨慎，美债收益率基本上涨，美元指数延续强势，金属承压运行。基本数据方面，上期所锡库存减少177吨，LME锡库存持平。上期所去库，国内市场交投平稳运行。综合来看，美元强势叠加偏弱的基本面未见转机，锡价承压表现低落，在预期摇摆及偏高的绝对库存量压力下，预计短期价格将延续震荡整理走势。操作上，空单建议继续持有。

　　贵金属

　　日内贵金属维持低位盘整，外盘金银小幅走高，但人民币升值到内盘金银继续承压，隔夜受欧美央行官员鹰派表态，全球资产市场普跌，市场风险偏好带动通胀预期回落，同时美债利率反弹，美元指数继续上涨，对贵金属市场利空。在上周美国非农数据公布之后，市场对于美联储5月加息25个基点的预期上升，政策利率的终点被上抬至5.25%附近。但是从其他经济指标来看，目前美国经济依然难以脱离衰退的轨道，并且从就业细节来看，还面临这就业质量的下降，并不是急剧乐观的就业前景，短期利率反弹存在再度修复空间，周度时间窗口内，依然可以逢低建多，注意风控。短期内，沪金2306参考区间405-420元/克，沪银2306参考区间4950-5250元/千克。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡运行，螺纹收涨0.45%报4049元/吨，热卷收涨0.96%报4095元/吨。产业方面，1月下旬21个城市5大品种钢材社会库存1158万吨，环比增加229万吨，比上年同期增加195万吨。据钢银网数据，本周建筑钢材库存总量环比增加12.63%，热卷库存总量环比增加4.48%。展望后市，节后钢厂开启复工复产，产量上行对钢价构成压力，短期需求改善情况或不及市场预期，钢价走高回落，但两会前政策预期会一直存在，钢价仍有支撑。操作建议：2305合约3900-4000区间逢低做多。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡运行，盘中一度跌超2%，主力合约收涨0.65%报840.5元/吨。产业方面，2023年1月30日—2月5日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1116.6万吨，周环比下降115.5万吨，处于近半年平均水平。本期澳巴发运由降转增，澳洲巴西地区均有增量贡献，近期发运量高于近三年平均水平，到港量环比微降。展望后市，目前铁矿市场多空因素交织，强预期难以证伪，基本面利多因素较强，然而监管风险仍存，近日市场乐观情绪退潮，铁矿短期面临回调风险。操作建议：2305合约短期逢低做多，参考价格区间800-830。

　　双焦

　　双焦小幅震荡，仍在寻找方向。炉料需求回升逻辑奏效的前提是市场暂停钢材负反馈交易。驱动方面，利润驱动中性，库存驱动向上，基差驱动中性。供需方面，澳煤短期内难以冲击国内市场，蒙方强推边境价交易，蒙煤价格企稳回升，提振焦煤盘面价格；需求方面，铁水产量回升是大概率事件，回升空间大小取决于终端需求表现。现货价格方面，焦价第三轮调降尚未落地，在低库存背景下，难以看到第四轮；随着炉料需求的回升，焦价不久将迎来提涨周期，先看三轮。操作上，双焦建议区间操作，激进者可逢低布多，J05支撑位2700、2560附近，压力位2980附近；JM05支撑位1750、1600附近，压力位1830、1900附近。

　　硅

　　工业硅期货保持窄幅震荡运行状态，持仓量继续下滑，或是市场博弈减弱所致。从现货市场来看，市场总体仍显疲软，各牌号报价继续走跌，下游需求仍未能带来支撑效应。从供需来看，供应端正处于年内低点，且西南地区面临成本压力，或还有检修停炉操作，成本支撑逐渐显现，而需求端多晶硅、铝合金、出口三方面预期较为稳定，而由于有机硅下游联系广泛，与国内经济修复情况息息相关，或将成为未来一段时间工业硅价格走势的核心影响因素。今日表现来看，有机硅产品日内全线上涨，有机硅企业的盈利修复有望带动工业硅需求，工业硅价格或将迎来支撑。

　　2、今日挂牌成交量8500吨，大宗协议交易量0吨；1月日均成交量1.51万吨，日均挂牌成交量1.51万吨，总成交量环比活跃度下降98.73%。

　　1、2月6日，欧盟EUA期货结算价87.87欧元/吨，，较前一交易日收跌2.63%；

　　2、2月6日，欧盟EUA期货成交量2674万吨，现货成交量7.60万吨；1月期货日均成交量2656万吨，活跃度环比下降17.68%。

　　1、近日，北京绿色交易所与中国金电、国华投资、电规总院和中交信签署金融科技与绿色产业战略合作协议。

　　2、近日，国务院印发《质量强国建设纲要》，强调加快低碳零碳负碳关键核心技术攻关，推动高耗能行业低碳转型。

　　1、欧盟取消了有关修订可再生能源法的新一轮谈判，并将责任归咎于欧盟委员会未能就氢立法提出关键意见。

　　2、近期，波兰议会修改了该国的风力涡轮机法案，新法案将有助于发展其陆上风能。

　　1、绿色金融的完善与发展有助于促进我国双碳目标实现。此次北京绿色交易所与金融科技公司所达成的战略合作协议，标志着我国在绿色金融领域开展深入探索。既有利于完善碳核算、ESG信息管理披露，也有助于创新金融工具，更好发挥金融助力实体经济发展职能，加快企业环保低碳转型步伐。

　　2、此前，欧盟通过的《可再生能源发展法案》计划将2030年可再生能源占比提升至45%，并降低55%的碳排放。欧洲能源对外依存度高是这一法案备受关注的现实原因，根据EHPA数据，石油、天然气在欧洲终端能源中的占比接近60%，且2021年欧洲有49%的天然气进口自俄罗斯；与此同时，可再生能源消耗仅占欧盟能源消耗的11.2％。围绕该法案的磋商与谈判将从制度层面应对地缘冲突导致的能源危机，彰显了欧洲加速全面转型新能源的决心。