早评

　　农产品

　　生猪

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:2/3日当周SCFI集装箱运价指数1006.89,环比-2.2%,同比-79.9%,其中上海-美西集装箱运价1363美元/FEU,环比-2.9%,同比-82.9%;上海-欧洲集装箱运价961美元/TEU,环比-5.2%,同比-87.6%。

　　2、干散货运价:2/3日波罗的海BDI指数报608点,环比-2.09%。

　　3、中国物流与采购联合会数据显示,1月份全球制造业PMI为49.2%,较上月上升0.6个百分点,结束连续7个月环比下降走势,但仍在50%以下。

　　4、美联储博斯蒂克表示,他的基本预测是美联储还将加息两次;将研究1月份美国非农就业数据是否存在“异常”;非农就业数据增加了峰值利率更高的可能性。

　　集装箱航运方面,节后集装箱船供需格局继续转弱,闲置运力继续增加,美国加息落地后,因气球事件布林肯暂停访华,给中美贸易新增更多不确定性。欧美需求继续走弱的背景下,预计短期集装箱运价震荡偏弱。

　　干散货航运方面,俄乌冲突和欧洲能源危机背景下煤炭需求增加,中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭,随着节后下游开工率提升以及澳煤出货逐渐增加,煤炭运输需求有望改善。铁矿石方面,国内钢厂利润小幅回升,但仍处低位,一季度巴西进入雨季,发运预计仍保持低迷。粮食方面,目前尚未到达南美出货旺季,粮食发运短期依旧承压,后续随着粮食发运旺季到来,需求有望好转。整体来看,干散货运价短期预计低位盘整,后续有望在煤炭和粮食发运的带动下逐渐筑底。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.13%至1493美分/蒲,美豆粕指数下跌0.4%至471.9美金/短吨;

　　1.SUSDA出口检验报告:截至2023年2月2日当周,美国大豆出口检验量为1829826吨预期80-190万吨,前一周修正后为1930901吨,初值为1855293吨。2022年2月3日当周,美国大豆出口检验量为1241160吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为37899927吨,上一年度同期37690959吨;

　　2.Agrural:截至上周四,巴西2022/23年大豆收割面积占总播种面积的9%,而去年同期为16%。预计当地作物产量将达到1.529亿吨;

　　3.USDA:未来几个月,美国和阿根廷的大豆价格将继续高于巴西。在即将到来的北美种植决定中,大豆将与玉米争夺种植面积。阿根廷的价格上涨正在吸引大豆进口,以弥补目前国内市场供应不足的问题。1月份美国大豆出口的窗口期因巴西的延误而延长,但在本季剩余时间内,美国大豆的国外需求必须定量供应

　　4.我的农产品:截止2月3日当周,111家油厂大豆实际压榨量为117.26万吨,开机率为39.41%。其中大豆库存为485.17万吨,较上周增加104.71万吨,增幅27.52%,同比去年增加197.26万吨,增幅68.51%;其中大豆库存为485.17万吨,较上周增加104.71万吨,增幅27.52%,同比去年增加197.26万吨,增幅68.51%。

　　1.单边:虽然从平衡表大方向来看,国际大豆库存累积趋势明显,但因巴西收割进度缓慢,销售偏慢,供应投放仍然比较缓慢,下行同样受阻。国内压榨利润持续修复,豆菜粕单边预计以偏震荡为主,豆粕05关注前高处压力位,下方3850看支撑。菜粕05预计跟随美豆豆粕呈现偏弱运行;

　　2.套利:M-RM05价差缩小,M35、M59反套

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.95%至59.30美分/磅;2月6日,因大宝森节补假,马来西亚股市及马来西亚衍生品交易所BMD交易所休市一日。

　　1.MPOB 1月月报前瞻:据路透调查显示,①马来西亚2023年1月棕榈油产量料为139万吨,较去年12月份的161.9万吨减少14.1%,为近一年来最低水平,因飓风和洪水扰乱了收获。②马来西亚2023年1月棕榈油出口料为115万吨,较去年12月份的146.8万吨减少21.7%,因对印度出口放缓。③马来西亚2023年1月棕榈油库存料为218万吨,较去年12月份的219.5万吨减少0.66%;分析师预计到一季度末,马棕油库存将降至190万吨。④马来西亚2023年1月棕榈油进口量料为5.1万吨,较去年12月份的4.7万吨增加8.3%。

　　2.据外电,印尼高级部长Luhut Pandjaitan表示,由于食用油价格在开斋节前上涨,印尼将暂停部分棕榈油出口许可的发放,已确保国内供应。出口商可以在价格稳定以后恢复重新拥有这部分出口许可。

　　3.印尼官员:棕榈油出口可以通过扩大国内销售来增加出口配额,在部分出口配额被暂停的情况下,目前仍有约三分之一的棕榈油出口许可证可供使用。

　　4.1月份印度籽油进口大增,豆油和葵花油到货初步预估各在40万吨左右,棕榈油到货远低于前几个月,接近70-80万吨,但仍远高于上年,因全球市场价格低廉让印度棕榈油进口商有利可图。因此,1月份印度3种主要植物油总进口量或接近160万吨纪录。过去6-7个月印度植物油消费显著上升,同21年10月至22年6月增长低迷形成对比。2023年印度仍将是全球经济增长的一个领头羊,GDP增幅在6.1%,根据国际货币基金组织(IMF)最新预估。近几个月产量及进口大增导致植物油库存上升,部分油脂库存过剩。加之印度菜籽丰产,这将使国内价格持续承压并减少对未来几个月的进口刺激。

　　单边:昨夜油脂维持小幅震荡。在产区供需双弱,国内强预期的大背景下,没有较强驱动前,棕榈油预计维持区间震荡的格局。后续建议棕榈油继续背靠7500-7600做多,豆油背靠8200做多,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行,上周低位的多单继续持有。菜油供应恢复相对确定,菜油05合约继续保持反弹逢高做空的思路,10800附近布局空单安全边际较好。

　　期权策略:05豆油累购策略持有。

　　1、据外媒报道,周一芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货收盘上涨,其中基准期约收高0.1%,主要受到新的销售生意的提振。但是阿根廷天气改善,美元走强,制约价格涨幅。周一美国中部地区的玉米现货基差报价基本稳定,不过衣阿华州一家加工厂的玉米基差报价下跌了2美分。美国农业部称,美国私人出口商报告向日本销售了约12万吨玉米,2022/23年度交货,还向墨西哥销售了约20万吨玉米,其中一半在本年度交货,剩余在2023/24年度交货。

　　2、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至02月04日,巴西玉米收割率为9.1%,上周为7.8%,去年同期为14.6%。

　　3、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2023年2月2日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为0吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为138458吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的0.0%,上周是26.23%。

　　4、美国农业部数据显示,截至2023年2月2日当周,美国玉米出口检验量为480205吨,前一周修正后为542989吨,初值为527932吨。2022年2月3日当周,美国玉米出口检验量为1065140吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为12534173吨,上一年度同期18615648吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。

　　5、金十期货2月6日讯,最近,小麦市场供应压力大,面粉厂小麦收购价格还在弱势下跌中,短期还有下行压力,但也不必过于恐慌,行情从来都不是单边走势的,供需会不断变动的,有几个价格可供参考。一河南山东中央储备小麦销售底价1.6左右,二中储粮山东分公司2023年小麦采购底价1.55,江苏分公司采购价格1.52左右,到新麦上市还有三个多月时间,后期粮源将越来越少。另外目前小麦市场还有很大的不确定性,比如多地反映2023年新麦“旱冻”叠加有死苗问题,影响还在观望;最低收购价小麦后面可能停拍。

　　1.单边:美玉米高位震荡,进口利润较高。国内玉米受拍卖水稻影响,现货偏弱,山东玉米企稳,东北玉米继续下跌。下游养殖和深加工亏损,05玉米2820附近震荡,市场交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点220-180,目标280以上

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪收购价格基本维持稳定,其中东北地区13.8-14.2元/公斤,持稳,华北14-14.8元/公斤,持稳或上涨0.2元/公斤,华东地区14-15元/公斤,持稳或下跌0.2元/公斤,西南地区13.2-13.8元/公斤,维持稳定,华南地区14.2-15.2/公斤,上涨0.4元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:截止2月2日当周,15公斤仔猪价格513元/头,较上周上涨55元/头,母猪价格1607元/头,较上周下跌40元/头;

　　3.发改委:截止2月1日当周,全国生猪均价14.68元/公斤,环比下跌9.55%,玉米价格2.96元/公斤,环比稳定,猪粮比下跌4.96,下跌9.49%;将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作

　　4.我的农产品:目前部分地区自繁自养,散户小飞多有发病,且主要集中在蓝耳、小飞、口蹄疫、腹泻等多疾病,对育肥猪、母猪不同程度损失。养殖密度地区大,发病较高,发生猪病拔牙或清栏规模区分来看,散户、规模、大场均有。综合来看,2月生猪市场预期偏弱运行,猪价或出现阶段性低点,然后弱势反弹。中上旬养殖端猪源供应较足,价格整体偏弱下滑,价格出现阶段性低位之后,政策方面有启动收储可能,加上屠企分割入库等,生猪价格预期出现弱势反弹,但反弹空间预期有限,整体在中低区间内震荡。

　　1.单边:收储可能对短期价格形成提振,但更多在情绪端,03合约继续以偏空思路对待,远月观望继续以观望为主;

　　3.期权:关注近期LH2305在支撑位附近的表现,卖LH2305-P-16000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定,在4.8元/斤,实单实谈。屠宰企业按需收购,毛鸡出栏量有限,走货趋稳,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定,在4.8元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定,厂家报价4.60元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性一般,市场苗量不大,孵化场排苗尚可,苗价稳定。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区大肉食分割品价格稳定。毛鸡价格趋稳运行,经销商按需补货,厂家出货节奏较前期稍有放缓。产品价格攀高,经销商补货心态收紧,加之厂家库存适当提升,预计短期内大肉食主类产品价格或稳中偏弱运行。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5241.80万羽,较节前一周涨幅6.57%,同比涨幅74.70%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率38.12%,较节前一周下滑3.82个百分点;冻品平均库容率49.65%,较节前一周下滑9.00个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:当前鸡苗供应仍然偏紧,养殖户补栏积极性尚可,鸡苗价格开始稳定,目前鸡苗价格上涨到前期高位,中小养殖户抵触情绪较浓。合同种蛋成交正常,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场观望情绪较浓。

　　2、白羽肉鸡:假期后开工率和屠宰恢复,全国棚前成交价继续上涨,但涨幅放缓,屠宰企业亏损,养殖端补栏谨慎,白羽肉鸡价格偏强。白羽肉鸡养殖利润盈利较好,但目前价格下,需求相对偏利空。

　　3、分割品:终端餐饮消费开始恢复,经销商补货力度放缓,对高价格接受程度有限,部分分割品开始回落,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价下跌为主,主产区均价为4.38元/斤,较上一交易日跌0.12元,主销区均价为4.63元/斤,较上一交易日跌0.06元。今天全国蛋价下跌为主,北京主流小幅下跌,石门和回龙观等主流报价193元/44斤,较昨天小跌5元,大洋路截至早上7点累计到货6车,到货正常,走货偏慢,实际成交价180-190元/44斤,较昨天跌5元。今天上海蛋价稳定,粉蛋主流219元/45斤,较昨天稳定,红蛋126元/27.5斤,较昨天持平。今日以北京报价为主的北方产区鸡蛋价格均大部分报价下跌。今日东北辽宁价格落、吉林价格稳、黑龙江蛋价下落;山东主流价格多数回调,河南蛋价落、山西价格落、河北价格下落、湖北褐蛋价格落、江苏、安徽价格有落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3、根据卓创数据:2月3日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1190万只,较前一周增加89%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,2月2日当周淘汰鸡平均淘汰日龄520天,较前一周持平。

　　4、根据卓创数据显示,2月2日当周全国代表销区鸡蛋销量为6469吨,较上周增加605%。

　　5、根据卓创数据:2月2日当周生产环节周度平均库存有1.97天,较前一周减少0.34天,流通环节周度平均库存有1.09天,较前一周库存增加0.1天。

　　6、昨天全国淘鸡价格稳定为主,产区均价为5.51元/斤,较上一个交易日稳定。

　　7、西班牙《阿贝赛报》网站4日发表一篇记者伊莎贝尔·米兰达的报道,文章中讲到:这是欧洲有史以来最大的一次禽流感疫情暴发,根据欧洲疾病预防控制中心(ECDC)的数据,此次疫情涉及37个国家,5000万只家禽被扑杀。与此前不同,此次疫情甚至在去年整个夏季都没有停止过。尽管传染给人类的风险很低,但已经发生了三起感染,其中两起发生在西班牙

　　1、单边:5月预计在产存栏蛋鸡量较低,供应偏紧,而需求端预计将好转,饲料价格也较高,预计5月鸡蛋现货价格相对较高。节后高开高走后最近两天价格有所回落,但是预计是4元饲料成本线附近支撑作用大。若年后低点在4元附近,则5月合约继续向上的空间预计不大,关注能否突破4500附近的压力位。

　　白糖

　　1.2022/23年制糖期(以下简称本制糖期)截至2023年1月底,甜菜糖厂除有3家糖厂生产外,其他糖厂均已停机,甘蔗糖厂广西已有3家糖厂停榨。本制糖期全国共生产食糖566万吨,同比增加34万吨;全国累计销售食糖237万吨,同比增加27万吨,累计销糖率41.8%。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5670元/吨,同比下跌76元/吨。2023年1月成品白糖平均销售价格5665元/吨。

　　2.据外媒报道,根据巴西航运机构Williams的数据,截至2月1日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量已从上周的20艘上升到30艘。港口等待装运的食糖数量也从上一周的65.57万吨上升到了100万吨,本周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)的数量为90.29万吨。根据该机构发布的数据,桑托斯港等待出口的食糖数量为59.396万吨,巴拉那瓜港等待出口的食糖数量为31.508万吨。巴西航运机构Williams的数据考虑了停泊的船只、等待停泊的船只和将于2月21日之前抵达港口的船只。

　　1.单边:国内食糖市场累库,供应压力较大。现货端,受外盘提振,目前现货整体报价继续提升,不过买涨不买跌迹象明显。近期市场情绪回稳,外盘价格有所回落,郑糖上行动力不足。叠加国内食糖基本面较弱,预计糖价以高位震荡为主。

　　隔夜ICE美棉价格大跌,美棉主力合约价格跌2.05美分/磅(-2.4%)至83.25美分/磅。

　　1、据AGM公布的数据统计显示,22/23年度印度棉陆续上市。截至2023年2月6日当周,印度棉花周度上市量12.98万吨,环比上一周减少1.64万吨,较三年均值减少约8.50万吨;印度2022/23年度的棉花累计上市量约215.45万吨,较三年均值累计减少约147.82万吨。

　　2、根据美国农业部的统计,截至2023年02月03日当周,美陆地棉累计检验量304.5万吨,同比降18.2%,占年陆地棉产量预估值的98.42%(2022/23年度陆地棉产量预估值为309.4万吨);皮马棉合计检验量9.40万吨,同比增30.8%,占年皮马棉产量预估值的91.1%(2022/23年度陆地棉产量预估值为10.32万吨)。周度可交割比例在77.1%,环比上周增5.1个百分点,季度可交割比例在82.4%,环比上周变化不大,同比低0.6个百分点,周度检验上市量环比持续下滑。

　　3、根据全国棉花交易市场数据,截至2月5日,新疆棉累计加工了514.71万吨,比去年同期减少了1.1%。根据中纤局数据显示,截至2月5日,新疆棉累计检验了476.3万吨,同比大幅减少了6.6%。

　　1、单边:从长期来看,新年度棉花植棉预期下降,而消费端边际预期好转,短期内消费端表现尚可,大趋势上震荡偏强,短期行情可能跟随大宗整体走势有所调整。

　　花生

　　国内花生价格平稳运行,节日过后,产区成交量有所下降,基层上货量有限,挺价意愿明显,贸易商按需补库。白沙通货米报价5.40-5.55元/斤,大花生报价5.30-5.50元/斤。进口米成交有限,成交价格多以质论价,整体略显偏弱,报价10350元/吨左右。油料方面,费县中粮到货400吨左右,成交价格9600-9700元/吨,玉皇、兴泉到货100吨左右,成交价格9700-9950元/吨。

　　国内压榨一级普通花生油主流报价17200元/吨,受原料价格支撑,部分油厂挺价意愿明显,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19500元/吨,观望心理明显。花生粕方面,目前油厂陆续恢复开机,豆粕供给逐步增加,下游市场补货一口价相对平稳,对高价基差采购积极性偏差,短期来看豆粕现货价格仍以高位震荡为主。花生粕报价小幅上调,企业维持前期报价,报价4900-5000元/吨。

　　单边:昨日花生维持震荡,短期看驱动较为有限,预计维持宽幅震荡走势。未来预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会偏强运行,回调后建议背靠10000逢低做多。