尿素：多空分歧较大期价高位震荡整理

　　期货方面：尿素主力合约价格再度反弹走高，节前需求减弱与节后需求旺季预期因素交叉影响下，期价高位整理，今日期价平开后反弹走高，收回前一交易日的全部跌幅，收盘于2617元/吨，涨幅1.20%，成交量环比明显下降，持仓量谨慎小幅增加，从主力未来看，多空均有增持，多头主力增仓相对集中。

　　今日国内尿素稳中略升，随着春节预收任务完成，少数尿素企业挺价，不过下游需求已经进入假期模式，整体成交并不活跃。今日山东、河南及河北尿素工厂出厂报价范围多在2680-2720元/吨。

　　尿素主力合约收盘价格环比攀升，现货价格大部分维稳，基差略有收窄，以山东地区为基准，尿素5月合约基差108元/吨左右，基本与2022年同期水平持平，根据2022年走势来看，基差有继续收窄可能，并且鉴于远期5月对应需求旺淡季转换，可以考虑节后介入卖保。

　　供应方面，1月17日，国内尿素日产量14.8万吨，环比下降0.1，同比基本持平，开工率大约62.6%。江苏华吕60万吨装置因故障而短停，制约日产规模，不过预计很快复产，加上近期天然气价格下跌后，气头尿素企业进入复产周期，预计节后供应将环比有明显增量。

　　春节前，现货市场成交已经有明显放缓，短期需求压力并不大，但春节后需求旺季即将到来，市场还是对价格有一定的乐观预期，期价在短期均线上方仍有反复。不过，尿素供应预期将进一步增加，库存高企，而2-3月小麦水稻农需实际规模有限，一季度供需预期仍相对宽松，加上成本端有所松动，尿素价格继续扩张的可能性较弱。结合春节前市场交投情绪放缓，期价出现独立行情的可能性较弱，大概率震荡盘整。