棉花、棉纱

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:2/2日当周德鲁里集装箱运价指数WCI报2033.7,环比-0.6%,同比-78.3%。其中,上海-洛杉矶集装箱运价2056美元/FEU,环比-0.8%,同比-80.6%;上海-鹿特丹集装箱运价1732美元/FEU,环比-0.5%,同比-87.3%。

　　2、干散货运价:2/1日波罗的海BDI指数报668点,环比-1.91%,同比-53.61%。

　　3、美国上周初申请失业金人数为18.3万人,创2022年4月23日当周以来新低,预期20万人,前值18.6万人。

　　4、欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点,鉴于潜在通胀压力,拟于3月份再度加息50个基点,然后评估货币政策后续路径。英国央行宣布加息50个基点,将基准利率从3.5%提高至4%。

　　集装箱航运方面,美国上周初申请失业金人数为18.3万人低于预期,2月美联储议息会议加息25bps落地,鲍威尔讲话偏鸽,宏观环境偏友善。近期集装箱船闲置运力继续增加,目前热停运力处于近5年同期新高,对运价的下跌形成一定支撑。预计短期全球集装箱运价依然维持弱势,美西航线短期有望震荡企稳。

　　干散货航运方面,俄乌冲突和欧洲能源危机背景下煤炭需求增加,中国开始恢复从澳大利亚进口煤炭,但贸易格局的重塑需要时间,且短期受澳洲降雨影响煤炭发运尚未完全恢复和铁轨事故的影响,预计短期运量承压,据悉2月澳洲港口仍有几艘发往中国的动力煤待装船,后续发运有望逐渐好转。铁矿石方面,上周全球铁矿发运回落,节后国内钢厂复产利润小幅回升,但仍处低位,一季度巴西进入雨季,发运预计仍维持季节性低位。粮食方面,目前尚未到达南美粮食发运旺季。短期来看,干散货运价预计震荡筑底。

　　隔夜CBOT大豆指数上涨0.2%至1505美分/蒲,美豆粕指数上涨0.04%至472.1美金/短吨;

　　1.Abiove:上调巴西2022年大豆产量预测至1.286亿吨,此前预测为1.285亿吨;维持巴西2023年大豆产量预测在1.526亿吨不变,出口量预测在9200万吨不变,压榨量预测在5250万吨不变;

　　2.USDA出口销售报告:预计截止1月26日当周,美国22/23年度大豆出口净销售为73.6万吨,预期70-130万吨,前一周为114.6万吨;

　　3.USDA月度供需报告:分析师平均预计美国22/23年度大豆年末库存为2.11亿蒲式耳,高于美国农业部在1月报告公布的2.1亿蒲式耳,预估区间介于1.76-2.3亿蒲式耳巴西22/23年度大豆产量料为1.5301亿吨,略高于1月预估的1.53亿吨,分析机构预估区间介于1.5200-1.5420亿吨阿根廷22/23年度大豆产量为4,234万吨,低于1月预估的4,550万吨,分析师预估区间介于3,800-4,500万吨;

　　4.我的农产品:截止1月27日当周,油厂大豆库存为380.46万吨,较1月13号那周增加2.81万吨,增幅0.74%,同比去年增加92.55万吨,增幅32.15%;豆粕库存为52.43万吨,较1月13号那周增加4.81万吨,增幅10.10%,同比去年增加19.52万吨,增幅59.31%。

　　1.单边:美豆出口销售数据符合预期且处于3年均值水平提振大豆市场,短期市场可能将重新交易南美定产情况,市场无太多有效题材,但大方向以偏空思路对待;

　　2.套利:MRM05价差缩小,M59反套

　　3.期权:买M2305-C-3850&卖M2305-C-3750持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度0.79%至60.92美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.35%至3750令吉/吨。

　　1.SPPOMA:2023年1月1-31日马来西亚棕榈油单产减少23.96%,出油率减少0.58%,产量减少27.01%。

　　2.据外电,12月份印尼棕榈油及衍生品出口持续远高于上年,在260万吨(同比增加50万吨),10-12月累计出口920万吨(同比增加240万吨)。12月份主要出口增长来自毛棕榈油,出口达48.8万吨(对比上年仅4.7万吨),对印度装船占总量的83%或40万吨。12月份印尼精炼及再加工棕榈油出口仅略微增加,但10-12月出口较上年增加76万吨或12%。

　　3.据外电,12月份印尼生柴出口仍高达3.8万吨,2022年1-12月总出口达43.6万吨的3年高点。中国为其头号出口目的地,装船23.2万吨(上年8.6万吨),其次是欧盟27国9.8万吨(5万吨)。

　　4.印度1月棕榈油进口量环比下降31%,降至数月来的最低水平,原因是对竞争油脂的贴水收窄促使炼油商增加豆油和葵油的购买量。根据五家经销商的估计平均值,1月印度的棕榈油进口量降至770,000吨,为2022年7月以来的最低水平。棕榈油在印度植物油进口总量中的份额也有所下降,从12月的71%降至1月份的50%以下。

　　单边:昨日油脂随宏观情绪以及原油继续小幅下行,当前看继续向下突破动力有限。豆油受到抛储消息影响,昨日走弱较多。在产区供需双弱,国内强预期的大背景下,没有较强驱动前,棕榈油预计维持区间震荡的格局。后续建议棕榈油继续背靠7500-7600做多,豆油背靠8200做多,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行。但若受到宏观影响,盘面继续向下突破,建议做好止损。菜油供应恢复相对确定,菜油05合约继续保持反弹逢高做空的思路,10800附近布局空单安全边际较好。

　　套利策略:豆油3-5正套,继续持有。

　　期权策略:前期棕榈油05累沽策略继续持有。

　　1、根据Mysteel玉米团队对全国18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至2月2日,饲料企业玉米平均库存29.71天,周环比减少1.44天,跌幅4.63%,较去年同期下跌13.12%。饲料企业整体消耗库存,近期国内玉米价格偏弱,部分饲料企业有糙米到货,对玉米采购意向下降,整体以消耗库存为主。个别企业低库存少量补库和现货到货,库存水平小幅抬升。

　　2、根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2023年第5周,截止2月1日加工企业玉米库存总量378.2万吨,较上周减少7.91%。

　　3、截至2月2日,据Mysteel玉米团队统计,全国7个主产省份农户售粮进度为49%,较上期增加1%,较去年同期偏慢3%。全国13个省份农户售粮进度53%,较上期增加1%。

　　4、截至2月1日玉米淀粉企业淀粉库存总量96.1万吨,较上周上升3.8万吨,增幅4.12%,月增幅17.78%;年同比降幅10.24%。

　　5、本周(1月26日-2月1日)全国玉米加工总量为39.38万吨,较上周玉米用量升高5.1万吨;周度全国玉米淀粉产量为19.19万吨,较上周产量升高2.63万吨。开机率为37.55%,较上周升高5.15%。

　　1.单边:美玉米昨晚数据利好,美玉米高位震荡。国内玉米受拍卖水稻影响,现货偏弱,山东玉米下跌,下游养殖和深加工亏损,进口玉米利润较高,05玉米2850附近震荡,市场交易需求改善,2820以下可以短多05玉米。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点220-180,目标280以上。

　　生猪

　　1.生猪报价:今日早间生猪收购价格小幅回落,其中东北地区13.6-14元/公斤,下跌0.2元/公斤,华北13.2-14元/公斤,下跌0.2元/公斤,华东地区13.8-14.4元/公斤,持稳,西南地区12.8-14元/公斤,维持稳定,华南地区13.4-14.4元/公斤,维持稳定;

　　2.博亚和讯:北方规模场报价下跌现象增多,南方稳中有涨,规模场出栏量仍大,龙头企业存在增量出栏情况;散户挺价惜售情绪减弱,部分认价出栏。屠宰企业报价稳中弱调,部分报价仍有上涨现象;屠宰企业白条猪肉价格弱势下跌,华南存在屠企白条价格下跌,终端走货相对疲软,少量分割入库,市场仍呈现供强需弱;

　　3.畜牧经济观察:猪价已经处于较低位置,后期继续大幅下跌空间不大。但当前消费进入淡季,猪价仍可能低位震荡一段时间,反弹时间还要看供需形势变化,预计二季度将会止跌企稳猪价回升;

　　4.农业农村部:2月2日"农产品批发价格200指数"为134.91,比昨天下降0.53个点,“菜篮子”产品批发价格指数为137.82,比昨天下降0.62个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.94元/公斤,比昨天下降3.0%;牛肉78.57元/公斤,比昨天上升1.0%;羊肉69.31元/公斤,比昨天上升0.7%;鸡蛋10.55元/公斤,比昨天下降0.7%;白条鸡18.47元/公斤,比昨天下降1.5%。

　　3.期权:继续关注05合约在16000附近的支撑,卖LH2305-P-16000(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价上涨0.05元/斤,在4.65元/斤,实单实谈。屠宰企业按需收购,毛鸡出栏量有限,走货加快,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价上涨0.05元/斤,在4.7元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格上涨0.10元/羽,厂家报价4.60元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性提升,市场苗量不足,孵化场排苗加快。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日华东地区大肉食分割品价格稳定。市场物流恢复正常运作,毛鸡价格连日走高,经销商节后适量补货,厂家出货节奏加快。产品价格攀高,经销商补货心态收紧,厂家出货节奏较前期稍有放缓,预计短期内大肉食主类产品价格或涨后趋稳运行。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5241.80万羽,较节前一周涨幅6.57%,同比涨幅74.70%。(卓创资讯)

　　5、1月国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率为45.66%,较上月下滑14.74个百分点,较去年1月下滑8.10个百分点;冻品平均库容率68.78%,较上月下滑9.09个百分点,较去年1月上涨11.72个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗和种蛋:出苗开始增加,养殖户补栏积极性尚可,鸡苗价格继续上涨,但涨幅较小,苗价的上涨,中小养殖户抵触情绪较浓。合同种蛋成交正常,市场蛋价格超出孵化企业心里预期,市场观望情绪较浓。

　　2、白羽肉鸡:假期后开工率和屠宰恢复,全国棚前成交价继续上涨,山东等地鸡源不足,白羽肉鸡价格偏强。白羽肉鸡养殖利润盈利较好,但目前价格下,需求相对偏利空。

　　3、分割品:物流陆续恢复,终端餐饮消费开始恢复,经销商接货尚可,同时毛鸡价格上涨带动分割品上涨,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价稳定为主,主产区均价为4.52元/斤,较上一交易日跌0.01元,主销区均价为4.7元/斤,较上一交易日涨0.01元。今天全国蛋价稳定为主,北京主流石门和回龙观等主流报价201元/44斤,较昨天持平,大洋路截至早上7点累计到货5车,到货正常,走货一般,实际成交价190-200元/44斤,较昨天基本稳定。今天上海蛋价有稳有落,粉蛋主流221元/45斤,较昨天跌2元,红蛋126元/27.5斤,较昨天持平。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定;山东主流价格多数稳定,河南蛋价稳、山西价格稳、河北价格稳定、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　2、卓创数据:2023年1月份全国在产蛋鸡存栏量为11.77亿只,环比减少0.2%,同比增加3.2%,目前在产存栏仍处于往年同期低位。1月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3610万羽,环比减少2.6%,同比减少8%。

　　3、根据卓创数据:1月27日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为620万只,较前一周减少60%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,2月2日当周淘汰鸡平均淘汰日龄520天,较前一周持平。

　　4、根据卓创数据显示,2月2日当周全国代表销区鸡蛋销量为6469吨,较上周增加605%。

　　5、根据卓创数据:2月2日当周生产环节周度平均库存有1.97天,较前一周减少0.34天,流通环节周度平均库存有1.09天,较前一周库存增加0.1天。

　　6、昨天全国淘鸡价格稳定为主,产区均价为5.52元/斤,较上一个交易日涨0.01元/斤。

　　7、近日,开平市旭日蛋品有限公司表示,2022年,公司的产能超3亿枚,营业额接近3.8亿元,比2021年增长约21%,其中国内销售约增长25%,出口销售约增长18%,整体销售的增长大概在21%,预计2023年目标营业额同比2022年增长20%。

　　1、单边:5月预计在产存栏蛋鸡量仍较低,供应略偏紧,而需求端预计将好转,饲料价格也较高,预计5月鸡蛋现货价格相对较高。今年开市价格较高,按照该价格推算5月合约仍略偏低,但是和往年同期价格相比,当前5月合约价格已经处于高位,因此预计向上的空间也相对有限。

　　2、套利:从长周期来看,目前5-9价差处于高位,可考虑逢高空5-9价差。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.据中商产业研究院数据库显示,2022年1-12月全国饮料产量18140.8万吨,同比增长0.3%。其中,2022年12月全国饮料当月产量与去年同期相比增长。2022年12月全国饮料产量为1380.4万吨,同比增长4.6%。

　　2.印度糖厂协会(ISMA)2月2日发布的公告显示,2022/23榨季截至1月31日,印度食糖产量为1935万吨,较去年同期的1871万吨提高64万吨。尚在压榨糖厂516家,高于去年同期的509家;当前已有4家糖厂停止压榨作业,去年同期为1家。

　　3.据巴西经济部外贸秘书处(Secex)本周一(2月1日)公布的数据,巴西在2023年1月(22个工作日)出口了211.9万吨糖和糖蜜,金额为9.1209亿美金。日均出口量方面,巴西2023年1月的糖和糖蜜出口量为9.634万吨/日,比2022年1月(6.426万吨/日)高出49%以上,发运价格为430.30美元/吨,比2022年同期高11%以上,显示巴西食糖出口处于景气状态。

　　1.单边:国内食糖市场累库,供应压力较大。现货端,受外盘提振,目前现货整体报价继续提升,不过买涨不买跌迹象明显。近期外盘涨势强劲,郑糖跟涨情绪较强。不过考虑到国内食糖基本面较弱,或将拖累糖价涨势、上行空间有限。预计待市场情绪回稳后,糖价以高位震荡为主。后续还需关注印度食糖第二批出口配额的落地以及国内食糖1月份产销数据变化情况。

　　隔夜ICE美棉价格震荡收高,美棉主力合约价格涨0.71美分/磅(0.83%)至86.36美分/磅。

　　1、根据USDA最新出口报告,1月26日一周美国2022/23年度陆地棉签约3.88万吨,截至当周陆地棉累计签约量214.4万吨,签约进度为84%,比5年均值低1个百分点,当周装运量为4.81万吨,截至当周累计装运量为104.08万吨,装运进度为41%,比5年均值高了7个百分点。

　　2、中国棉花信息网,2日国内棉花现货市场皮棉现货成交价持稳。基差变动不大,部分新疆库31双28/双29对应CF305合约基差价在450-900元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在950-1350元/吨。当前棉价经过前几日走高后今日高位持稳,棉企销售积极性较高,挺价意愿仍较强,但销售相对比较困难。目前多数纺织企业已正常开工,但节后新增订单并不理想,部分中小纺织企业开机率不足,原料采购多谨慎刚需为主,多数大型纺织企业原料库存相对充足,当前补库主要以固定价资源为主,整体市场购销进度略显迟缓。据了解,目前新疆库21/31双28或单29,含杂3.1%以内的提货价在15200-15800元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15650-16100元/吨。

　　3、根据全国棉花交易市场数据,截至截至2月1日,新疆棉累计加工了503.59万吨,比去年同期减少了3%。根据中纤局数据显示,截至2月1日,新疆棉累计检验了465.1万吨,同比大幅减少了8.8%。

　　1、单边:从长期来看,新年度棉花植棉预期下降,而消费端边际预期好转,大趋势上震荡偏强,短期可能跟随大宗整体走势有所调整。

　　3、期权:郑棉大趋势上偏强,建议可考虑卖看跌期权策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行,部分产区上货量有所增加,高价下贸易商建库存意愿有所下降,市场交易略显清淡。白沙通货米报价5.40-5.60元/斤,大花生报价5.3-5.50元/斤。油料方面,费县中粮到货200吨左右,成交价格在9900-10000元/吨,玉皇、兴泉到货100吨左右,成交价格9700-9950元/吨。

　　国内压榨一级普通花生油主流报价在17000元/吨,受原料上涨影响,部分油厂挺价意愿明显,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19500元/吨,观望心理明显。花生粕方面,节后豆粕现货价格较预期强劲,基本短期维持稳定态势;以及巴西大豆收获进度偏慢将影响2-3月国内进口大豆到港节奏,利好近端。花生粕报价略显偏强,报价4900-5000元/吨。

　　单边:昨日花生受到油脂情绪震荡走弱,短期驱动较为有限,预计维持宽幅震荡。未来预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会偏强运行,回调后建议背靠10000逢低做多。

　　期现策略:04合约基差在-100左右,没有较好的期限利润,建议保持观望。