强势美元是2022年国际商业的核心条件之一，对一些最知名的美国公司造成了重大不利影响。然而，美元的强势自9月份以来一直在减弱，而近期央行的决定表明，美元面临的下行压力可能会持续下去。

　　哪些市场领域将从美元贬值中获益最大？那么，投资者该如何把握这一利好呢？

　　从历史上看，黄金、大型科技公司和美国大型出口商等领域都受益于美元走软。为了利用这种情况，投资者可以选择适当的股票和ETF，让他们在这些领域有敞口(具体细节稍后再讲)。与此同时，也有直接与汇率变化挂钩的投资工具。

　　美元贬值

　　美元指数自9月底见顶以来已经下跌了11.5%，其中1月份下跌了2%。该指数已从9月份的114.78跌至周四盘中的101.50左右。这一回落使得广泛关注的美元强弱指标跌破了50日、100日和200日移动均线。

　　下面是一张详细描述撤退的图表:

　　货币基金

　　美元贬值意味着对手货币升值。换句话说，美元的下行压力也可以被看作是欧元、日元、瑞士法郎和澳元等货币的走强。

　　这些走势可以通过ETF追踪，比如景顺货币共享欧元信托基金(FXE)、景顺货币共享日元信托基金(FXY)、景顺货币共享瑞士法郎信托基金(FXF)和景顺货币共享澳元信托基金(FXA)，这些基金最近都有所升值。

　　与此同时，美元的活动可以通过投资工具跟踪，如景顺DB美元指数看涨基金(UUP)、WisdomTree Bloomberg美元看涨基金(USDU)和景顺DB美元指数看跌基金(UDN)也注意到价格波动。

　　黄金

　　黄金和美元之间存在着长期的反比关系。随着美元去年末开始贬值，这种趋势最近一直保持着。去年9月美元见顶时，金价徘徊在每盎司1625美元附近。自那以来，金价上涨了约18%，至每盎司1,920美元。

　　金价走高为现货黄金etf和金矿商基金提供了支撑。以下是几家受到美元暴跌支撑的公司:

　　黄金ETF:SPDR黄金信托ETF(GLD)，iShares黄金信托ETF(IAU)，Sprott实物黄金信托(PHYS)，VanEck Vectors黄金矿工ETF(GDX)，VanEck Vectors初级黄金矿工ETF(GDXJ)和Sprott黄金矿工ETF(SGDM)。

　　请看自9月底以来黄金和美元价格反向走势的图表:

　　美国出口商和跨国品牌

　　强势美元会削弱美国产品在全球市场上的竞争力。美元升值使美国商品相对更加昂贵，这对那些从海外获得大量收入的美国公司来说是一个绊脚石。

　　例如，辉瑞(Pfizer)去年11月报告称，美元走强使其2022年的收入预期减少了7亿美元。

　　与此同时，在美元走强期间，跨国品牌也面临着同样的逆风。麦当劳(McDonald’s)在其最新的收益报告中公布，综合营收较去年下滑1%。该报告涵盖的三个月期间，美元已经开始走低。然而，如果不考虑外汇兑换的影响(也就是说，不考虑强势美元的影响)，收入将增长5%。

　　 MCD指出，营业收入也受到了类似的影响，货币汇率将增长率削减了一半。这一数字在本季度增长了8%，但在固定汇率的基础上，这一指标高出了16%。

　　这些公司应该从反趋势中受益。美元贬值应该会提振PFE和MCD等公司的整体数据，以及其他处于类似情况的大公司，如可口可乐(纽约证券交易所代码:KO)和宝洁(PG)。

　　 KO在最近一个季度的财报中公布了7%的营业收入增长。然而，由于汇率的影响，这一增长速度降低了10个百分点。从PG来看，该公司最近的季度更新显示，与上一年相比，其收入下降了1%。然而，不考虑汇率波动和其他因素，有机销售额增长了5%。

　　大型科技股

　　大型科技公司的动态与更传统的出口商和跨国品牌相似。作为全球巨头的一部分，这些公司在2022年也受到了美元走强的不利影响。

　　苹果(NASDAQ:AAPL)就是一个例子。在该公司11月举行的第四季度收益电话会议上，公司管理层表示:“很明显，强势美元在许多领域都造成了困难。显然，我们在新兴市场的定价给我们带来了困难，而将收入转化为美元也受到了影响。”

　　随着美元贬值，这些情况会逆转，从而提振业绩。除了苹果，这还能帮助微软(Microsoft)和Alphabet(Alphabet)等公司。

　　美元的下一个目标是什么？

　　货币政策转向了不利于美元的方向，助长了近期的放缓。本周，美联储(Federal Reserve)宣布将关键利率上调25个基点，较此前宣布的75个基点和50个基点的加息步伐有所放缓。

　　与此同时，欧洲央行(European Central)加快了加息步伐。周四，欧洲央行宣布将利率上调50个基点。随着美国开始放慢加息步伐，其他央行也开始跟进，这将给美元带来下行压力。

　　其他美元消息方面，摩根士丹利策略师调降美元预估，称美元正失去利差优势，因全球经济增长显示出活跃迹象，且宏观和通胀不确定性消退。