1.美联储放缓加息节奏、将联邦基金利率目标区间上调25个基点至4.50%~4.75%，符合预期。

　　2.美国1月ISM制造业PMI值为47.4，预期为48，前值为48.4。

　　3.欧元区1月CPI初值同比+8.5%，预期+9%，前值+9.2%。

　　1.证监会就全面实行股票发行注册制的相关主要制度规则草案公开征求意见。

　　1.欧洲：21:15 欧洲央行利率决议

　　股指期货：整体涨势未止，沪深300期指盈亏比仍最佳

　　从近日A股整体表现看，其关键位支撑有效、且交投量能显著放大，技术面多头格局明确。而海外主要国家央行货币政策紧缩的负面影响继续弱化，国内基本面、政策面的利多属性未改，均利于提振市场风险偏好、及强化盈利修复预期。综合看，股指整体涨势未止。再从具体分类指数看，考虑业绩修复的确定性、估值扩张弹性，沪深300指数的盈亏比仍最佳，其多单耐心持有。

　　沪铜：趋势性行情仍需等待，铜价震荡运行

　　美元上行动能放缓，国内需求预期存进一步改善空间，且交易所库存处于低位，对铜价存潜在利多，但前期快速上涨后进一步上行动能或有所减弱。国内需求端复苏仍有待观察，铜价预计将维持震荡运行。

　　沪铝：供给约束持续，沪铝趋势向上

　　美元缺乏上行动能，供给端约束明确，产能释放有限，叠加下游需求预期存进一步改善空间，铝价趋势向上。但目前正处于累库阶段阶段，铝价上行节奏或有反复。

　　工业硅： 供需格局偏宽松，工业硅震荡偏弱为主

　　市场库存高位，下游需求较弱，供需格局偏宽松，短期价格或弱势震荡。

　　钢矿：钢价高位震荡，等待需求验证

　　螺纹

　　在国内全力稳增长，且螺纹库存压力不大的情况下，螺纹价格依然存在支撑，鉴于高炉已逐步提产，后续行情关键在于需求能否兑现预期，消化供给回升的压力。策略上：单边，05合约高位震荡，关注3900附近的支撑；组合：澳煤恢复进口，全年焦煤供给增量约2000万吨，焦煤利润有望部分让渡给钢厂，仍可可持有做多螺纹05-做空焦煤05的套利组合。风险：地产用钢需求复苏不及预期，供给增长快于需求复苏。

　　热卷

　　在国内全力稳增长阶段，终端复苏预期较强，且整体库存压力相对有限，热卷价格支撑依然存在，后续关键在于终端消费的预期兑现程度，供给增长的压力以及煤炭成本下行的风险。策略上，单边：05合约高位震荡；组合：澳煤恢复通关，全年焦煤供给增量约2000万吨，焦煤利润或部分让渡给钢厂，可等待逢热卷/焦煤比值较低时参与做多热卷做空焦煤的套利策略。关注：春节后需求启动情况；大宗商品价格调控风险。

　　铁矿

　　国内经济复苏主线明确，春节后钢厂原料低库存+高炉复产+外矿发运季节性回落，铁矿供需节奏存在错配，但节后钢材面临预期兑现以及焦煤成本下移的压力，铁矿石价格监管风险亦未解除，谨慎看多05合约。关注：大宗商品价格调控风险；春节后终端需求启动情况；春节后钢厂原料补库。

　　煤焦：澳煤进口冲击国内市场，焦炭现货进行第三轮提降

　　焦炭

　　焦炭现货市场博弈升温，假期后下游钢厂采购力度明显不强，价格上方存在一定压制，而焦企经营状况不佳亦限制焦炉开工回升，铁水日产增长提振焦炭入炉刚需，加之节后市场对复苏预期仍持有乐观态度，焦炭期价或陷入震荡格局，关注澳煤进口事件是否造成炼焦成本下移及稳增长背景下宏观政策是否存在增量利多影响。

　　焦煤

　　产地煤矿复工复产，原煤坑口产出季节性增多，且甘其毛都口岸通关车数突破1000辆、首船澳煤即将到港通关，焦煤供应压力大幅缓解，而焦企经营状况不佳拖累补库意愿，供增需减持续压制价格上方空间，关注煤炭进口放松后续发酵情况及宏观政策是否存在边际变动。

　　纯碱：纯碱基本面强于玻璃，关注节后地产需求启动

　　基本面变化不大，行业低库存格局延续。春节期间地产销售仍较为疲软，节后玻璃需求能否快速启动仍待验证，行业高库存也待需求消化。

　　原油：市场整体风险偏好有所降温，油价暂区间波动

　　当前市场乐观与谨慎并存，市场整体风险偏好有所降温，维持油价低位区间震荡思路。

　　聚酯：市场信心逐步回升，PTA价格仍有支撑

　　市场供应提升相对抑制PTA价格，但春节期间消费复苏良好，市场信心逐步回升，PTA价格仍有支撑。

　　甲醇：港口库存大降，生产企业库存大增

　　当前高成本和低库存令甲醇走势偏强，但中长期缺乏实质利好，除非PP价格能够大幅上涨，否则甲醇进一步上涨空间非常有限。

　　聚烯烃：美联储再度加息，化工品普遍下跌

　　周三期货再度收跌，现货价格跟跌50元/吨。昨夜美联储如期加息25个基点，同时鲍威尔暗示继续加息，受此影响，昨夜商品期货价格普遍下跌，原油和有色跌幅居前。短期需求暂未跟进，宏观利空扰动限制聚烯烃上涨高度，如持有期货多单，可尝试卖出看涨期权构成备兑组合。

　　橡胶：终端车市悲观预期兑现，国内停割支撑沪胶下方价格

　　税收优惠政策退出后乘用车市场表现寡淡，加之春节假期因素影响，需求切换预期尚未得到兑现，沪胶价格上方压制作用较强，但国内停割缓和天胶供过于求局面，且经济复苏预期依然强烈，终端需求内生驱动有望切换至重卡市场，沪胶价格长期底部得到确认，多头策略性价比逐步提升，可待价格企稳后择机介入。

　　棕榈：出口需求放缓，棕榈油震荡筑底

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！

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