盘前市场动向

　　1.1月31日(周二)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.36%，标普500指数期货跌0.24%，纳指期货跌0.43%。

　　2.截至发稿，德国DAX指数跌0.44%，英国富时100指数跌0.65%，法国CAC40指数跌0.40%，欧洲斯托克50指数跌0.39%。

　　3.截至发稿，WTI原油跌0.95%，报77.16美元/桶。布伦特原油跌0.83%，报83.80美元/桶。

　　市场消息

　　诺奖得主：市场过于自信地认为通胀已经结束，放松政策将重燃通胀。诺贝尔奖得主Paul Krugman表示，他担心投资者过早地将通胀风险抛诸脑后，放松金融环境可能会再次引发通胀。Krugman表示：“我有点担心市场可能走得太快了。市场的定价反映出通胀已经结束。这可能是一个自我否定的预言。”Krugman表示，尽管通胀“下降得相当快”，而且很可能会继续降温，但风险在于，市场认为这场抗通胀斗争已经结束的“确定性程度”过高了。“如果金融市场因为认为通胀威胁已经过去而大幅放松，实际上在某种程度上可能会重新引发通胀。”

　　安联首席经济顾问：美联储2月应加息50个基点以抑制通胀。安联首席经济顾问、太平洋投资管理公司(PIMCO)前首席执行官Mohamed El-Erian表示，美联储应在本周的会议上将基准利率上调50个基点，理由是政策方面的风险管理、棘手的通胀和美联储的信誉。El-Erian承认，美联储很可能会像他们所暗示的那样，将加息幅度下调至25个基点，从而达到市场预期。然而，他认为更大幅度的加息将是一个更为谨慎的举措，使美联储更接近于限制其加息周期。“如果美联储不加息25个基点，我会感到震惊，”El-Erian辩称，“宁愿他们现在就加息，而不是等到经济可能走弱时再加息。”“金融状况已经明显松动，”这位广受关注的分析师补充道，“我们已经回到了2022年3月的总体金融状况水平。因此，他们(美联储)有了一个(更有序加息的)窗口。”

　　 IMF一年来首次上调今年世界经济增长前景：全球GDP增速或达2.9%。国际货币基金组织(IMF)当地时间周二在新加坡发布的《世界经济展望》季度更新报告中表示，2023年全球经济生产总值(GDP)的增速或达2.9%，较10月份的预测高出0.2个百分点。尽管这比2022年3.4%的增速有所放缓，但IMF表示，预计今年经济增速将触底，到2024年将加速至3.1%。这是IMF一年来首次上调全球经济增长前景，美国市场支出的弹性和中国市场的重新开放支撑需求抵御一连串的风险，提振了该组织对全球经济增长的预期。但高利率、通胀等风险依然存在。

　　 IMF呼吁全球央行不要停下加息步伐，直至完全消除通胀。IMF货币和资本市场部门主管Tobias Adrian表示，尽管在能源成本下降后，全球许多国家的整体消费者价格涨幅有所回落，但潜在压力可能尚未见顶。他补充表示，这意味着货币收紧程度不够带来的风险仍高于加息过高。“全球央行的首要任务仍是让通胀回到目标水平。坚持到底，继续收紧政策，当然是我们希望看到的。”他表示：“我们对全球各央行的言行感到非常满意，但是对市场的乐观情绪和金融状况的放松预期有点担心。”“市场对未来的通胀形势持相当乐观的看法。”他强调：“在通胀以明显且持久的方式下降之前，全球央行仍需要收紧货币政策。”

　　 Wolfe Research：美股投机行为再度流行，中期前景仍然看跌。Wolfe Research的首席投资策略师Chris Senyek表示：“尽管一些短期技术面目前处于‘超买’区域，但鉴于近期涨势背后的强劲动能，我们不会对近期可能出现的更多上涨感到意外。”他补充称：“我们将最新一轮的上涨归因于市场对美国经济实现软着陆、以及美联储将开启一个漫长的降息周期的预期升温。然而，由于美联储仍然非常担心类似上世纪70年代的顽固的通胀，我们看到了两条潜在的路径，一个是经济将实现软着陆、但美联储将加息至5%以上并至少保持到2024年，另一个是美联储今年最终会降息，但这是因为美国经济走向深度衰退。不管是哪一种，股市的表现都可能会让人大失所望。”

　　个股消息

　　辉瑞(PFE.US)Q4利润同比增44%，2023年业绩指引不及市场预期。辉瑞Q4营收同比增长2%至242.9亿美元，不及市场预期的243.2亿美元;经调整的利润为65.51亿美元，同比增长44%;经调整的摊薄后每股收益为1.14美元，好于市场预期的1.05美元。新冠口服药物Paxlovid在Q4的营收为18.34亿美元，较上一季度的75.14亿美元大幅下降。此外，辉瑞预计2023年营收为670亿美元至710亿美元，不及市场预期的717.5亿美元;预计2023年经调整的每股收益为3.25美元至3.45美元，同样不及市场预期的4.31美元。截至发稿，辉瑞周二美股盘前跌超3%。

　　埃克森美孚(XOM.US)Q4营收不及预期，净利润同比增长44%。埃克森美孚Q4营收为954.29亿美元，同比增长12%，但不及市场预期的973.45亿美元;归属于公司的净利润为127.5亿美元，同比增长44%;经调整后每股收益为3.40美元，好于市场预期的3.29美元。2022年全年利润同比增长142%至557.4亿美元，经营活动产生的自由现金流达767.97亿美元。截至发稿，埃克森美孚周二美股盘前跌1.5%。

　　麦当劳(MCD.US)Q4业绩超预期，同店销售额增长12.6%。麦当劳Q4营收同比下降1%至59.27亿美元，剔除汇率变动因素后为同比增长5%，好于市场预期的56.3亿美元;净利润同比增长16%至19.03亿美元;摊薄后每股收益为2.59美元，好于市场预期的2.45美元。Q4同店销售额增长12.6%，好于市场预期的8.8%;其中美国地区同店销售额增长10.3%。展望2023年，该公司预计将新开1900家餐厅，该公司计划今年动用22亿-24亿美元用于资本支出。截至发稿，麦当劳周二美股盘前跌近2%。

　　通用汽车(GM.US)Q4营收同比增长28.4%，每股收益2.12美元超预期。通用汽车Q4营收431.08亿美元，同比增长28.4%，好于市场预期的405.1亿美元;归属于股东的净利润为19.99亿美元，同比增长14.8%;经调整的息税前利润(EBIT)为37.99亿美元，同比增长33.8%;经调整的摊薄后每股收益为2.12美元，好于市场预期的1.69美元。此外，展望2023年，该公司预计净利润为87亿美元至101亿美元;预计调整后EBIT为105亿美元至125亿美元;预计调整后每股收益6.00美元至7.00美元。截至发稿，通用汽车周二美股盘前涨超4%。

　　联合包裹(UPS.US)Q4营收同比下降2.7%，净利润同比增长11.6%。财报显示，该公司Q4营收为270亿美元，同比下降2.7%，低于市场预期的280.9亿美元;净利润为34.53亿美元，同比增长11.6%;调整后每股收益为3.62美元，同比增长0.8%，高于市场预期的3.59美元。在电子商务环境疲软之际，该公司优先考虑高利润包裹的发货，并严格控制成本。该公司还批准了一项新的50亿美元股票回购计划。展望未来，联合包裹预计2023年营收在970亿美元至994亿美元之间，调整后营业利润率将在12.8%至13.6%之间。

　　瑞银(UBS.US)Q4净利润同比增长23%超预期，投行税前营业利润同比降84%。财报显示，瑞银Q4总营收为80.29亿美元，上年同期为87.05亿美元，同比下降8%;归属于股东净利润为16.53亿美元，市场预期为13亿美元，上年同期为13.48亿美元，同比增长23%;摊薄后每股收益为0.50美元，上年同期为0.38美元。瑞银四季度CET1资本回报率为14.7%，上年同期为11.9%;CET1资本比率为14.2%，上一季度为14.4%。CET1杠杆比率为4.42%，上一季度为4.51%。投资银行部门税前营业利润为1.12亿美元，同比下降84%;全球财富管理部门税前营业利润为10.58亿美元，同比增长88%。

　　美股散户找到“新欢”?深陷破产传闻的Carvana(CVNA.US)股价在2023年翻番。2023年迄今为止，美国二手车电商平台Carvana的股价上涨了约111%。数据显示，周一，Carvana有超过26.6万份看涨合约易手，为历史第二高水平，是过去20天平均交易量的三倍多。散户投资者一直在热切地利用Carvana的上涨浪潮，这让人想起了2021年的MEME股狂热。然而，Carvana目前每股10美元的价格远低于2021年8月时的370美元。由于借贷成本的上升，对通货膨胀的担忧以及二手车价格的下降，该公司的增长前景受到了抑制，其股价去年暴跌了98%。截至发稿，Carvana周二美股盘前涨超6%。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间21:30加拿大11月季调后GDP月率

　　北京时间22:45美国1月芝加哥PMI

　　北京时间23:00美国1月谘商会消费者信心指数

　　北京时间次日05:30美国截至1月27日当周API原油库存变动

　　业绩预告

　　周三早间：AMD(AMD.US)、西部数据(WDC.US)、Snap(SNAP.US)、艺电(EA.US)

　　周三盘前：葛兰素史克(GSK.US)、诺华制药(NVS.US)、奥驰亚(MO.US)、Peloton(PTON.US)