春节假期过后首个交易日，商品市场喜迎开门红，棕榈油领涨油脂涨幅近2%，豆粕涨幅超1%。假期外盘波动影响不大，节后首日资金明显回流，豆粕主力2305盘中增仓超过3万手，期价小幅上涨收于5日均线上方。 　　春节过后，随着油厂逐渐恢复开工生产，油厂豆粕库存将进入修复通道。 　　春节过后，终端市场的低库存意味着补库需求仍存，不枯竭走仍将决定豆粕库存的修复速度，成为影响短期豆粕现货价格的重要因素。同时高基差仍是期价的重要支撑，目前近月2303合约的表现最强，2305合约整体受到南美大豆定价的影响，持续受到外盘联动影响，整体来看现货基差强势仍是豆粕期价的重要支撑，多头思路维持。 　　油脂市场，虽然假期美豆油期价跌幅超3%，在油脂市场中表现最弱，但对国内市场的影响不大。国内宏观回暖和消费预期改善的双重推动下，油脂期价表现明显偏强，表现明显强于国际市场。但油厂挺粕抛油的策略继续对豆油价格带来压制。从库存变化来看，豆油的库存压力明显小于棕榈油，令豆油期价在调整行情中表现出更强的韧性，但在市场预期主导下，棕榈油在经历了至暗时刻之后，边际供需改善预期令市场关注拐点的到来，任何风吹草动豆会被市场快速放大，直接体现为棕榈油期价的高波动率。短期油脂期价需保持多头思路。

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