1、春节长假期间，美豆先涨后跌，主力周累计涨幅0.2%。油粕走势持续分化，美豆粕不断走高，主力周累计涨幅2.09%；美豆油持续下挫，主力周累计跌幅2.05%，BMD棕榈油先跌后涨，主力周累计涨幅0.15%。题材方面，虽然美豆出口数据表现不错，但巴西大豆即将收割和阿根廷大豆产区迎来降雨限制了涨势。数据显示阿根廷大豆优良率提高4个百分点至7%，也验证阿根廷大豆产量边际改善的预期。气象预报显示，未来几天产区将迎来进一步降雨，利于作物生长。出口和南美夹击下，美豆脱离高位震荡仍需时间。油脂方面，假期期间原油下滑和买粕卖油套利活跃给美豆油市场带来压力，马棕油困于供需双弱库存去库缓慢的压力。可见，外盘给国内带来的指引有限。 2、国内方面，春节期间消费复苏表现喜人，旅游、餐饮、电影等消费数据恢复亮眼，市场对国内经济复苏预期增强，节后补库需求值得期待。考虑到节前油脂备货少蛋白粕备货多，节后油脂补库需求大概率高于蛋白粕，市场成交氛围有望改善。整体来看，国际商品波动不大指引有限，国内宏观转暖、需求复苏预期有望兑现，节后商品或迎来开门红，油脂继续冲击区间上沿的压力，蛋白粕稳中走高，油脂波动预计大于蛋白粕。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。