隔夜LME镍涨3.99%，沪镍涨2.41%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少426吨至 51960 吨；国内 SHFE 仓单减少788吨至865吨。升贴水来看，LME0-3 月调期费保持贴水;国内现货镍升水减少700元/吨至 6000 元/吨。库存处于历史性低位，并且呈现不断去化的状态，为镍价提供支撑，挤仓风险凸显。消息面，LME表示将“相对迅速地”实施镍交易改革；INSG公布数据显示，全球镍去年11月过剩收窄至9200吨。从基本面来看，节前不锈钢供需双弱，企业大多均已放假，库存消化压力不小，但市场也在预期节后补库提振市场情绪；从新能源产业来看，硫酸镍阶段性存在过剩问题，但随着硫酸镍冶炼企业节前降价促销，部分前驱体企业也在逢低采购，企业库存压力减弱，过剩压力得到较大缓解，且政策在释放积极信号。基本面预期将有所好转，但需求端被证实有一定滞后性，短期市场回归博弈情绪和预期，警惕市场挤仓风险，春节前后投资者需要控制好仓位。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。