因美国数据或预示美联储政策不会太鹰派，美国10年期国债收益率跌破3.40%，触及去年9月以来最低。随着美国数据的不断走弱，市场转向交易衰退预期，利率的下行也主要来自于风险偏好项，同时商品市场以及美股同步高开低走。 　　隔夜沪铝冲高回落，伦铝小幅收跌。对节后需求的改善预期继续推动商品价格走高，但基本面难以支撑铝价持续高位。目前电解铝基本面呈现供需两弱的局面，铝价上方压力开始凸显。供应端看前期贵州地区受低温天气影响，减产规模近90万吨，节后随着煤炭供应的增加，2月产能有望复产。成本端略有回落，按当前铝价计算，冶炼利润已超过1000元/吨。消费端则受春节假期影响，多数加工企业已开启放假模式，下游加工企业开工率进一步下滑。电解铝库存持续增加，对铝价有所压制。节前部分多头获利了结离场，同时持货商有一定套保需求，短期铝价上方压力或将凸显。 　　宏观情绪偏弱，基本面多空交织。预计03合约波动区间18600-19100元/吨，操作上建议前多了结离场，持货商可布局部分空单。

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