隔夜伦敦现货黄金冲高回落，但收盘价仍在1900美元/盎司上方；现货白银下跌2.01%至23.44美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF持仓增仓1.74吨至910.98吨，止住连跌势头。昨日美联储褐皮书显示经济增长环比几无增长，但也未陷入衰退，通胀有望进一步放缓；美联储官员讲话略偏鹰派，对于加息节奏存疑，但否定2023年降息。当前市场交易的重心仍然是美联储加息放缓，2月初有望放缓至25个基点，3月份不再加息，这种政策性逐渐转向预期。黄金触底节点是去年9月份，反弹节点是11月份，也就是美联储最后一次加息75个基点；循着这条交易路线去思考，如果2月份加息25个基点，3月份不再加息应该是在交易预期之内的，因此理论上本轮反弹衰竭点或许在2月份，终点或在3月份左右。海外关注的牛熊分界线是20%的幅度即1936.8美元/盎司，后期交易者应关注重要关口和节点的表现。春节长假到来，面临不确定性和渐进过热的黄金上涨行情，不建议追涨。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。