2023-01-16 07:39:52 新浪网 

转自：上海证券报

2023年第二个交易周，全球大宗商品“涨”字当头。

基本金属方面，国内外铜价分别走出4连涨、5连涨，在低库存、美元走弱、房地产回暖的背景下，机构普遍看好铜板块，预计今年将迎来较大反弹。

农产品方面，阿根廷下调大豆产量预期的消息引发了国内外豆粕期价联袂走高，春节前仍将保持偏强格局运行。

能化方面，纯碱期价创半年来新高，“强现实”是纯碱期货价格上涨的主要原因。由于供应偏紧，春节前纯碱价格或继续维持坚挺，中长期看，光伏市场对纯碱的需求依然有较大增量空间。

全球铜价涨势喜人

上周，全球铜价涨势喜人。外盘方面，截至当地时间1月13日收盘，伦敦金属交易所（LME）3个月期铜收于9241.5美元/吨，实现5连涨，周内累计涨幅达7.32%。内盘方面，截至1月13日收盘，沪铜主力合约2303收于68630元/吨，实现4连涨，周内累计上涨5.28%。

库存方面，LME数据显示，自2023年元旦以来，伦铜库存整体延续下降态势，截至当地时间1月12日，伦铜库存维持在8.46万吨水平。低库存成为机构看好铜价的依据。中邮证券表示，当前铜库存保持在低位，预计铜价易涨难跌。国盛证券建议，在低库存以及海外货币政策由“鹰”转“鸽”的背景下寻求提前布局铜板块的机遇。

华泰期货认为，由于当前需求淡季影响，下游采购仍然相对清淡。不过目前美元走弱相对明显，并且从国内宏观层面而言，地产“寒冬”已过，因此铜价或暂时维持震荡偏强格局。东吴期货表示，金属铜2023年将静待复苏。

国内外豆粕期价联袂上涨

一则阿根廷下调大豆产量预测的消息引发国内外豆粕期价强势走高。截至北京时间上周四收盘，美豆粕主力合约2305涨1.63%，国内豆粕主力合约2305涨2.13%。

消息面上，阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，由于严重干旱导致许多生产商无法完成播种，阿根廷2022/23年度大豆产量预计为4100万吨，低于此前预测的4800万吨。阿根廷罗萨里奥谷物交易所将2022/23年度阿根廷大豆产量调低到3700万吨，比早先预估低1200万吨。此外，美国农业部预测2022/23年度阿根廷大豆产量为4550万吨，比之前预测的4950万吨低了400万吨。

在格林大华期货农产品(000061)小组组长刘锦看来，受阿根廷交易所下调大豆产量预期的影响，芝加哥期货交易所豆系品种期价得到提振，再度上涨；国内豆粕经过前期调整，继续走弱空间有限，因而在外盘走强的带动下也随之跟涨。“豆粕在春节前仍将保持偏强格局运行。”刘锦说。

纯碱期价创半年来新高

上周，纯碱期货价格持续走高。截至1月13日收盘，纯碱主力合约2305周内累计4天收涨。其中，1月12日单日最大涨幅超3%；1月13日触及2962元/吨的历史高位，纯碱期价创半年来新高。

“强现实是纯碱期货价格上涨的主要原因。”国投安信期货表示，目前纯碱产业链呈现低库存状态，厂家库存在30万吨；社会库存同样偏低，下游节前存在补库需求，纯碱订单充足，现货价格也出现上涨。另外，浮法玻璃冷修（玻璃熔窑降温维护维修）牵制减弱，随着近期浮法玻璃去库涨价，利润改善，冷修预期下降，纯碱价格上涨具备了客观条件。从明年上半年供需结构来看，纯碱供给增加无法有效释放，需求端光伏点火继续增加，浮法冷修驱动减弱，纯碱仍呈供需偏紧格局。

展望后市，格林大华期货认为，由于供应偏紧，春节前纯碱价格或继续维持坚挺；中长期看，“双碳”背景下，光伏市场依然有较大增量空间，来自光伏玻璃方面的需求值得期待。