隔夜黄金震荡走高，日内上涨1.14%并突破1900美元/盎司，续创反弹以来新高。全球最大的SPDR黄金ETF持仓较上一交易日减少0.29吨至912.14吨，持仓再现连续回落，表明市场分歧有所加大。昨晚公布的美国12月CPI同比涨6.5%，环比三年来首次转负，但符合市场预期，强化了美联储加息继续放缓预期，2月初的加息有望继续回落至25个基点。在此影响下，美元指数日内快速走弱，并推动黄金上涨。因此后续关注点，在于美联储2月加息25个基点后，后续是暂缓加息，还是维系加息25个基点的节奏，从目前美联储表态来看，上半年有望多次加息25个基点，但从市场预期来看2月加息后或暂缓加息。这里面存在预期差，从金价走势来看，明显更过于乐观预期，我认为市场逐渐进入过热阶段，短期金价有望保持偏强走势，海外关注的牛熊分界线是20%的幅度即1936.8美元/盎司，黄金站上1900美元/盎司后关注这个区间阶段的表现。

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