1、据SMM，受近两日硅片价格企稳以及组件企业对于2月订单需求情况的看好，市场信心出现恢复，多家组件企业开始临时上调1月组件排产企划，其中某陕西龙头企业于1月5日下午召开提产会议，除此之外一线组件企业JK以及JA也纷纷放出提产计划。我们坚持淡季不淡的判断，光伏需求会不断超预期。

2、重申平价时代跌价等于需求高弹性，快速跌价减弱观望。硅业分会单晶致密料最新价格区间在14.8-18万元/吨，PVInfoLink中182mm电池、组件价格分别为0.8、1.85元/W，地面电站收益率自降价以来已提升0.6pct左右，大部分项目已经具备建设动力，且当前电池价格有望带动组件价格进一步下降。平价后光伏装机更加市场化，组件跌价必将刺激需求。至于需求爆发时点，当前快速启动迹象已初见端倪，后续超预期值得期待。

3、潜在需求有支撑，政策方向有期待。2023年全球潜在光伏需求超过500GW，随着产业链价格下降，装机积极性预计显著提升。美国正在释放扣押组件批次通关等积极信号，2023年增速大概率超50%，乐观看有望翻倍；印度关税政策有望迎来积极变化；巴西在补贴退坡平缓、碳中和目标加持下，有望继续保持较高强度。

4、继续强烈看多光伏板块，建议布局以下主线：1）上游跌价刺激盈利修复，新技术增厚利润，估值相对低位的一体化组件（隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源、通威股份、横店东磁等）；2）需求、盈利延续强势的逆变器（阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技等）及优质辅材环节胶膜（福斯特、海优新材）及玻璃（福莱特、信义光能）；3）其他细分环节优质龙头金博股份、正泰电器、晶盛机电、捷佳伟创、林洋能源、爱旭股份、中信博等。