1月9日，国内商品期市收盘多数上涨，黑色系多数上涨，焦炭、焦煤涨逾3%；基本金属多数上涨，国际铜涨近2%；贵金属均上涨，沪银涨近2%；能化品多数下跌，纸浆跌逾2%，低硫燃料油跌逾1%；农产品涨跌不一，花生涨逾2%，菜油、棕榈油跌逾1%。

　　1、中国2022年12月外汇储备规模为31276.91亿美元，环比增加102.03亿美元，升幅为0.33%，预期31500亿美元，前值31174.88亿美元；黄金储备为6464万盎司，环比增加97万盎司，为连续两个月增加。

　　2、美国2022年12月季调后非农就业人口增22.3万人，预期增20万人，前值自增26.3万人修正至增25.6万人；失业率为3.5%，市场预期维持在3.7%不变，前值自3.7%修正至3.6%；平均每小时工资同比升4.6%，预期升5%，前值升5.1%；环比升0.3%，预期升0.4%，前值自升0.6%修正至升0.4%；就业参与率为62.3%，预期62.2%，前值自62.1%修正至62.2%。

　　3、欧洲央行管委森特诺：预计利率将上升到将通胀率恢复到2%的水平，如果没有进一步的外部冲击，利率已接近峰值。

　　日内沪镍小幅收跌，不锈钢涨超2%。产业方面，随着节前备货结束，纯镍需求支撑或有所走弱，从涨跌幅看，市场基本消化了青山电积镍投产的消息，镍价波动企稳，但本周宏观面将迎来多项重要数据，预计市场情绪变化将是镍价后市主要逻辑。镍铁方面，市场消息称福建镍铁厂开展为期一周左右的停产检修，预计镍铁价格或偏强运行。不锈钢方面，钢厂迎来大规模检修，SMM称1月减产规模将达到61.55万吨，Mysteel称钢厂减产规模将达到60.7万吨，但需求端仍无起色，预计不锈钢后市小幅上涨为主。操作上，沪镍暂时观望，不锈钢短线做多。

　　贵金属

　　日内贵金属触底反弹，美元指数和美债收益率持续走低，上周五公布的美国12月季调后非农就业人口录得增加22.3万人，为2020年12月以来最小增幅。美国就业数据有所缓解但仍保持韧性，多项经济数据显示美国经济降温，导致全球市场风险偏好逐渐走强。关注本周四(1月12日)公布美国12月CPI、美国至1月7日当周初请失业金人数等数据，预计本月通胀数据持续下跌，这将是美国通胀连续第3个月超预期下行。操作上，黄金白银区间操作。沪金2302参考区间405-415元/克，沪银2302参考区间5100-5400元/千克。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2302低开高走，收于17950元/吨，涨幅0.48%。目前美联储降息可能较低，控制通胀仍为主要目的，但加息节奏有望放缓。基本面来看，贵州减产消息对价格提振较为有限。而疫情对消费的干扰在逐步减弱，当前主要受春节假期临近，下游不少企业开始放假。整体呈现供需双弱局面，铝价成本支撑明显。周一电解铝社会库存继续累库，做空和套保的力量明显增加。预计02合约波动区间17700-18100元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

　　铜

　　日内铜价偏强运行，沪铜主力高开高走，收涨66090元/吨，涨幅1.54%，伦铜则高位震荡，盘后涨至8769美元/吨附近。宏观方面，尽管美国就业市场具备韧性，但美联储更关注的工资通胀螺旋有所缓和，通胀下行令美元指数受挫持续走低，市场投资情绪升温，铜价偏强运行。欧洲方面，能源价格压力持续缓和，欧元区2022年12月通胀数据超预期下跌，同时经济景气指数有所回升，经济修复进程给市场带来信心。不过，全球经济整体走弱背景并未改变，美国12月ISM非制造业PMI跌破荣枯线，创2020年5月新低。基本数据方面，上期所铜库存增加788吨，LME铜库存减少1250吨。国内交易所库存持续累库，LME去库，国内现货升水低位运行。综合来看，短期宏观情绪偏强支撑铜价反弹，但在当前供需基本面趋宽、中期全球经济下行压力下，预计后市不宜过度乐观。操作上，逢高考虑加码布局中线空单。

　　锡

　　日内沪锡主力高开低走，收跌205020元/吨，跌幅0.17%。美国2022年12月ISM非制造业PMI跌破荣枯线，经济活动逐渐萎缩，锡价承压下行。本周美国核心CPI将公布，市场预计通胀数据或将继续降温，全球风险偏好回暖，美元指数受挫下行，限制锡价跌势。供应端，去年12月国内精炼产量环比略有下滑，SMM预计1月精锡产量环比仍有回落空间。需求端，下游企业陆续停产备假，需求市场深入淡季。基本数据方面，上期所锡库存增加106吨，LME锡库存增加25吨。国内外交易所持续累库，市场出货稳定，现货小幅转升水。从技术面看，当前锡金比价下行，宏观经济下行担忧加剧，市场给予的风险溢价偏低，将对锡价涨势形成限制。而锡铜比偏低，意味着锡价正处于被低估阶段，预计价格下跌空间亦有限。综合来看，当前经济下行压力及供需双弱格局对锡价形成了压制，在短期基本面仍有深度转弱的压力下，预计本周锡价或将延续震荡偏弱。操作上，空单建议继续持有，逢反弹加码布空。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡运行，螺纹收涨0.57%报4093元/吨，热卷收涨0.34%报4146元/吨。今日多地螺纹、热卷现货价格普涨10-60元/吨。产业方面，近期短流程钢厂陆续放假，长流程高炉开工率也趋减。需求方面，尽管有部分市政工程和重大基建项目赶工，据Mysteel不完全统计，新年到来，全国多地重大项目集中开工签约和投产投用合计总投资达21022.39亿元，但近期建材成交表现依旧下滑。出口方面，国内外钢材价差小幅扩大，国内热卷出口打开空间，部分钢厂有热卷出口订单成交，板材需求表现相对好于建材。螺纹热卷供需双降，淡季特征明显，总库存水平压力不大。预计节前钢价走势依然偏震荡。操作建议：2305合约短期观望。

　　铁矿

　　日内铁矿期货偏弱运行，主力合约收跌2.49%报823元/吨。本期澳巴发运由增转降且减量较大，主要受巴西雨季影响，到港量由增转降。1月2日-1月8日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2267.4万吨，环比减少548.6万吨。全球铁矿石发运总量2672.2万吨，环比减少575.0万吨。中国47港到港总量2586.7万吨，环比减少240.0万吨。中国45港到港总量2482.4万吨，环比减少199.9万吨。展望后市，发改委强调加强铁矿价格监管，叠加钢厂冬储补库接近尾声，铁矿价格短期有回落风险。操作建议：2305合约短期偏空操作为主。

　　双焦

　　市场暂无新消息，双焦窄幅波动。焦钢毛利差下滑但仍大于0，利润驱动向下；焦煤库存驱动向下，焦炭库存驱动向下；按跌四轮计算现货仓单2660，J05合约小幅升水，基差驱动向下。空头交易钢厂补库近尾声，蒙煤通关高位以及澳煤解禁；多头交易终端边际改善、国产煤供应季节性受限等。注意宏观预期仍是主要的扰动项。操作上，建议双焦05合约前多止盈离场，未入场者区间操作，J05支撑位2600附近、压力位2800附近，JM05支撑位1780附近，压力位1900附近。

　　1、收盘价56.00元/吨，与前一交易日持平；

　　2、今日挂牌成交量100吨，大宗协议交易量0吨；12月日均成交量119.33万吨，日均挂牌成交量5.01万吨，总成交量环比活跃度上升259.76%。

　　1、1月6日，欧盟EUA期货结算价74.75欧元/吨，较前一交易日收跌1.92%；

　　2、1月6日，欧盟EUA期货成交量1573万吨，现货成交量5.90万吨；12月期货日均成交量3227万吨，活跃度环比上涨1.86%。

　　中国市场

　　1、1月6日，中共北京市委、北京市人民政府正式发布《关于新时代高质量推动生态涵养区生态保护和绿色发展的实施方案》，方案提出进一步提升森林蓄积量及生态碳汇能力以及可再生能源应用规模。。

　　2、近日，河南省生态环境厅印发“十四五”单位GDP二氧化碳排放降低目标。

　　1、1月6日，德国与挪威深化能源合作伙伴关系，将合作参与欧洲首个氢气管道项目。

　　2、1月9日，极左翼的法国代表反对将家庭部门纳入欧盟碳市场。

　　1、目前，我国主要通过控制碳排放强度的方式来进行减排，并未对碳排放总量做出规定。碳排放强度=碳排放量/GDP，可以看出碳排放强度并非刚性约束，只要经济增速足够快即可实现目标，中短期碳排放总量目标一直未明确可能限制长期减排目标的实现。此外，碳排放交易制度和碳排放控制目标并未有效衔接，目前碳总量配额的确定方法是基准线法，这样得出的碳配额总量并非真正的碳排放总量。在当前从能耗双控转变为碳排放双控的背景下，预计未来我国也将对碳排放总量设定“天花板”。

　　2、日前，欧盟立法者同意将欧盟的排放交易计划(ETS)扩展到建筑和运输部门，还包括私人家庭，将涉及汽油、柴油和天然气等燃料，旨在更好对燃料和供暖领域的碳排放进行管理，但是该政策设计被部分议员认为有悖于社会公平，因为个体或家庭减少碳足迹的能力存在差异，政策端还应推出辅助措施为弱势家庭提供可行的低碳替代品。