截至1月6日CRB大宗商品价格指数大幅下跌，1月6日收盘报264.82，较12月30日累计下跌12.93，跌幅为4.6%。国内文华商品指数1月6日收盘报189.45较12月30日上涨0.74，涨幅为0.39%。1月6日，ICE期棉主力03合约报85.67美分/磅，较12月30日上涨2.27美分/磅，涨幅2.72%。截至1月6日当周郑棉主力05合约周五收盘报14360元/吨，较12月30日累计上涨100元/吨，涨幅为0.7%，持仓累计增加1.3万手，至76.4万手。 　　郑棉主力05合约在近两个月内，处于持续增仓的态势，目前持仓已达76.4万吨，对棉花价格形成一定的支撑，在需求偏弱的情况下，棉花价格表现坚挺在14000元/吨上方运行。从产业端的情况来看，本年度棉花整体销售进度要快于去年同期水平，但随着近期棉花价格重心上移，部分棉企抱有持货待涨的心态，想要等到价格在15000考虑销售。下游需求方面，在年后有部分大型纺企对棉花原料有进行补货的行为，但由于临近春节，后期纺企也将逐步进入假期，后续对于棉花原料采购的动能或将有所减弱。而对于需求来说，目前无论是下游纱厂还是坯布端，均面临订单匮乏的难题，对棉花价格上涨难以形成足够的驱动力。综上来看，短期在郑棉持仓处于高位，以及纺企对棉花原料的备货或将令棉价维持震荡走势，但由于目前下游需求依旧处于偏弱格局，终端需求表现不佳，或将在一定程度上限制郑棉上涨的空间，建议未参与保值的棉企，逢棉价走高积极参与保值为宜。

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