行情分析：春耕用肥大需求预期强化，现货挺价意愿较强，局部供需错配下基差偏强运行。基本面看，上游负荷同比偏高，煤头检修有限，气头减产已兑现，往后看产量趋于回升。需求端，备肥行情逐步展开，复合肥厂采买跟随增加，但1月春节临近，进一步需求放量受限。出口端，国内即将进入大规模春肥采购期，国内高价下出口放量谨慎。 　　核心观点：短期受春节周期影响，价格有回调预期，中期是季节性强势驱动，建议逢低多配为主。 　　操作建议：强预期支撑，建议逢低多配为主。 　　风险提示：上游减产超预期，出口政策改变，春肥年前备货不及预期。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。